12月01日消息，第四届（2019）中国新金融高峰论坛今日在北京举行，中国银保监会国有重点金融机构监事会主席于学军出席会议并发表主旨演讲。
中国银保监会国有重点金融机构监事会主席 于学军
于学军表示，近年整个社会融资结构的变化当中，人民币贷款和债券市场发债的规模上升，其他项目出现下降，这样一种结构的变化当中，容易得到贷款或者能在债券市场上发债的企业，融资变得容易了，有的甚至很有钱，但难以贷到款和发不了债的企业。现在融资环境有可能变得实际更加困难。
这是融资结构出现的明显变化，使有些融资主体更容易得到资金，也有一些变得更加困难。从政策的角度来观察，这样一种结果，有的是可以预见的，有些是出乎意外的。但不管主观意愿如何，在今天经济下行压力不断加大的情况下，中国需要谨防出现货币信贷过度收缩现象，或者也叫做局部性信贷收缩。
于学军指出现在要特别关注两个问题：第一，银行间市场流动性宽松，引导利率下行，不等于社会融资环境就宽松，这里边有个能否有效传导的问题。
关于这个问题这几年一直讨论，但是到现在我认为未能完全解决。我们切不能因为银行间市场流动性宽松就认为社会上流动性也宽松。第二，实体经济的困难问题，到底是因为实体企业不好做、盈利能力下降、风险上升所致，并因此形成实体企业融资难、融资贵的问题，还是因为融资环境收缩而导致实体企业生产经营困难，现在大家对这个问题很关心、议论很多，但是好像很难判断清楚。我们切不可把实体企业经济中出现的所有困难都归结到融资问题上。
第二，信贷结构的变化与2018年上半年出台的“资管新规”有关，这两年进入一个阵痛期。
“资管新规”的核心在于打破刚兑，回归代客理财的本源。过去银行做的理财产品是以资金池—预期收益率—摊余成本法，加上大量的非标产品，从而形成刚性兑付。这样一种模式是一个最典型的“影子银行”体系，并且膨胀到了20多万亿，对金融市场构成重大影响，甚至影响到经济生活的各个方面。“资管新规”要求不能再搞资金池这种模式了，要改为净值化产品，以公允价值进行市值计量，产品价格要随行就市，就是产品要一一对应、风险自担，叫做“卖者有责、买者自负”。“资管新规”的方向无疑是正确的，但这个转型却极为不易，因此就进入一个阵痛期。
第三，银行零售业务大发展有效促进银行数字化转型，就是我们这次论坛的主题。
近年来，中国的银行业向零售业务转型是一个明显的趋势，不少银行均制定了相应的战略、政策等。据安永对全国47家上市银行的统计，2018年末，这些上市银行的个人贷款、零售业务营业收入和税前利润，三项指标均占银行相关指标的38%以上，有的已经接近40%，而且这几年的趋势仍在不断的上升当中。零售银行业务面向千家万户，尤其是个人消费者已习惯于“线上化”的消费场景，这就使金融服务直接与互联网和手机相衔接，从而形成大量的网上业务，这一方面使金融服务提前、延伸，另一方面又产生大量的数据，所以零售业务极大的催生银行数字化转型，并重塑了银行业的竞争格局、竞争生态等。所以，我认为，“数字化转型求解”应着重研究银行的零售业务转型发展、未来趋势等。
