5月4日，21世纪经济报道记者注意到，天安财险2020年一季度偿付能力报告显示，2020年1季度净现金流为－25725.58万元，截止至2020年3月31日，除部分支付退票外，公司投资型业务已经全部兑付完毕，公司流动性风险得到解除。
天安财险的投资型业务曾是压在其身上的一座大山。截至2018年12月31日，天安财险理财险余额为566.35亿元，其中2019年1月至4月完成理财险兑付404.80亿元，5月至12月则需完成理财险兑付154.21亿元。
所谓投资型业务，即非寿险投资型产品。天安财险曾借此异军突起。在2013年，天安财险获批经营投资型业务后，天安财险保户储金以及投资款收入突飞猛进，从2013年当年的0.02亿元，到2014年的259.26亿元，再到2015年的1266.99亿元，最高涨到2016年的2474.81亿元。
2013年，天安财险原保险保费收入99.51亿元，保户储金以及投资款收入0.02亿元；2014年，二者分别为111.53亿元和259.26亿元；2015年，分别达到130.96亿元和1266.99亿元；2016年，分别为138.74亿元和2474.81亿元。
此后，监管政策出台以及公司转型对投资型产品逐渐停售，2017年、2018年，天安财险保户储金及投资款降至1702.49亿元和566.35亿元。
彼时，就有报告指出，个别经营投资型业务的财险公司，近期满期给付压力较大。受到停止销售此类产品影响，未来将会面临更大的现金流压力。
上交所多次对控股天安财险的西水股份下发问询函，问及关于天安财险投资型业务的具体情况，比如未来偿付到期投资款的资金安排，是否存在偿付风险等问题。
为了兑付投资型业务，天安财险不得不通过信托产品的提前到期，不动产投资项目处置，提前支取定期存款，通过股权投资基金、兴业银行股权等资产收益权转让融资等方式提供资金。
例如，2019年，天安财险多次减持所持兴业银行股票。2019年6月，西水股份曾发布公告称，天安财险召开了第九届董事会第八次会议，审议并通过了《关于减持兴业银行股票及修订2019年资产配置计划的议案》。为确保理财险按期足额兑付、短期借款按期还付，天安财险通过减持所持兴业银行股票的方式增加资金来源。同时同步修订公司2019年资产配置计划，并授权天安财险管理层在现金流存在缺口的情况下卖出兴业银行股票。
天安财险2020年一季度偿付能力报告显示，截至2020年3月末，3个月内的综合流动比率为140.71%，1年内的综合流动比率为149.00%，说明公司流动资产配置充足，在不考虑未标明到期日资产变现情况下，未来1年内“现有资产的预期现金流入”可以完全覆盖“现有负债的预期现金流出”，公司短期内不存在流动性风险。1年以上综合流动比率为74.71%，说明公司长期资产负债匹配不够充分，2021年存在一定的流动性压力。天安财险认为，公司短期流动性资产较为充足，同时公司尚有一定未标明到期日资产，可以弥补长期资产不足。
在签单保费较去年同期下降80%和固定收益类投资资产损失本息20%的两种压力情景下，流动性覆盖率分别为95.33%和63.48%，公司“优质流动资产的期末账面价值”不能完全覆盖“未来一个季度的净现金流”，公司需要积极调整资产配置，提高优质流动资产的占比。
