原标题：金融壹账通Q3营收8.8亿元 持续高研发投入促进产品结构改善
近日，金融科技“独角兽”金融壹账通（NYSE: OCFT，以下简称“壹账通”）发布了2020年第三季度未经审计的财报。
三季报显示，壹账通在三季度实现营业收入8.8亿元，同比增长50.7%；在营收增长的同时，在高研发投入的推动下，产品结构持续优化，毛利提升，费用占比缩小，亏损收窄，业绩有明显改善。
一、产品结构优化，促毛利率提升4.1个百分点
对于第三季度业绩表现，壹账通董事长兼CEO叶望春认为：“TaaS（Technology-as-a-Service，技术即服务）市场潜力无穷，有无限机会等着我们去开拓。”
在收入大幅增长的同时，壹账通的产品结构优化，带来盈利能力的提升及业绩的明显改善。三季度，壹账通毛利率同比增加4.1个百分点，从38.6％增至42.7％，同时，毛利由去年同期的2.26亿元增长66.6％至3.76亿元，增速高于收入50.7%的增速。随着毛利率的提升，经营亏损也由去年同期的3.05亿元收窄至2.5亿元，亏损率由去年同期的52.2%降至28.4％。
而从环比来看，三季度壹账通的业绩也同样表现出向好的趋势。三季度收入50.7%的同比增速高于二季度收入48.4%的同比增速，三季度亏损2.5亿元，较二季度的3.31亿元明显收窄，三季度42.7%的毛利率较二季度的36.8%提升了5.9个百分点。
对于三季度的业绩表现，壹账通CFO罗伟杰表示：“ 公司一直将产品优化放在首位，从目前的数据上来看，已经有了成功的迹象。一方面，暂停了低价值解决方案的销售，另一方面，对现有产品的进一步升级，使得公司毛利率不断上升，亏损有较高幅度的收窄。让我们欣喜的是，壹账通的经营能力稳步增长，这也让我们对整个下半年的业绩目标充满信心。”
三季报披露的细分收入有增有减，展示了明显的结构优化：代表低价值的业务促成收入（Business origination services）大幅收缩，同比减少38.2%至1.3亿元；同时高毛利的运营类产品收入3.14亿元，同比增长126.1%。
二、规模效应进一步显现，逐步释放盈利能力
随着收入的快速增长，规模效应进一步显现。回顾近几期财报，费用占营业收入的比重逐期降低，也促进了盈利能力提升及业绩改善。
图1：2019年以来壹账通管理费用及销售费用的营业收入占比情况
资料来源：壹账通各期财报，零壹智库
2020年三季度，在业务优化的背景下，壹账通的销售费用占营业收入的比重由去年同期的32.9%下降至17.5%。同时，管理费用占比由25.2%降至22.7%。
三、研发投入促进产品结构优化
高研发投入是一把“双刃剑”，一方面“侵蚀”业绩，另一方面，也是科技企业的核心竞争力及“护城河”。
2019年，壹账通全年研发投入11.47亿元，收入占比49.3%；今年三季度研发投入为2.96亿元，收入占比已经降至33.5%。回顾今年前两个季度，一季度研发投入2.39亿元，收入占比41.3%；二季度研发投入2.89亿元，收入占比37.3%，研发投入逐期增加，但收入占比逐期降低，已经形成一个良性的趋势。研发投入占比的下降，为盈利空间释放及整体业绩改善创造了空间。
