在此背景下，近期中美欧三大股票市场，资金纷纷切换至顺周期板块上。
11月9日，复星新冠疫苗全球合作伙伴德国生物技术公司拜恩泰科（BioNTech）及美国辉瑞（Pfizer）宣布，其合作研发的mRNA（信使核糖核酸）疫苗第一次中期分析结果显示，在大规模试验中阻止了90%的感染。受此影响，全球顺周期行业全线暴涨，科技股全线下挫并连续2个交易日下挫，资金从前期涨幅大的科技股中逃离回流顺周期行业中。
点评：随着拜登当选美国总统，拜登面临的首要任务是控制疫情和经济的恢复。而随着海外疫苗的成功，疫情有望得到控制，在疫情的控制下拜登政府将会推出近2万亿美元的经济刺激计划，主要实在清洁和环境投资等领域。同时IMF在10月13日发布的最新经济展望报告显示，2021年全球经济虽有望增长5.2%。因此，2021年全球经济复苏是触底后的强劲反弹，经济增长的确定性逐步抬升，叠加今年疫情期间，海外主要矿区出现停工停产，大宗商品的整体库存处在低位。随着经济的经济反弹，存在供需紧张和通胀的预期上升。以史为鉴，2008年金融危机后，美股市场就发生了短期反转为周期性股票的格局。这种情况通常持续约四个月，导致周期性股票的表现优于防御性股票，价值型股票的表现也略好于成长型股票。重点关注顺周期的建材水泥、钢铁、化工、煤炭、建筑、航空航运、大金融等。
元芳看市
A股在11月9日普涨并未延续向上突破，主要7月那波1.7万亿的成交量存在不少套牢筹码，不管是机构资金还是其他资金进一步上攻的意愿不强，资金暂时找不到上攻的共振点。与此同时，高估值的科技股、医药股调整仍未彻底，而随着海外疫苗研发成功，全球经济复产复工的确定性抬升，资金开始逐渐从高估值的科技股、医药股中回流到建材水泥、钢铁、化工、煤炭、石油、钢铁、建筑、航空航运等顺周期的板块中。当前A股资金渐进布局全球经济复苏预期的春季行情逻辑中，鉴于四季度流动性以及年底等因素，市场缺乏持续上攻的条件，更加倾向于震荡反抽的思路来应对短期的走势。策略上，逢低渐进布局于经济复苏和十四五规划题材驱动的金融周期等部分细分行业，以及调整充分和机构持仓处在低位的5G和计算机板块，暂时规避高估值的科技股、医药股。
