这意味着，不同基金经理的板块配置正在分化。而除了赛道选择话题争论不断，基金经理的仓位也出现分歧。
赛道选择争论不休
自大盘站上3500点后，资金博弈日趋剧烈，目前已持续拉锯一月有余。针对诸多热门赛道，基金经理更是“吵闹”不休。
1月底，针对此前嘉实副总监吴越发表有关消费的观点，私募大佬凌鹏提出不同看法。他认为消费品是永恒的赛道属于流行性谬误。而且“从1992年至2020年近30年的时间，必需消费品无法跑赢指数，这是整整30年，并不是一个很短的时间。”
被“怼”的吴越最近又出来回应，核心观点是：消费仍是一类稀缺资产。消费赛道有很多结构性机会，很多标的能够穿越周期走出长牛行情。以及具备品牌护城河、具有正向时间价值和通胀属性的资产才能穿越周期，变成永恒类资产和永恒类赛道。此外，消费不只有必选消费、可选消费，还有消费制造业、消费服务业，以及成长属性的消费和周期属性的消费，只要能在消费里面对大类资产进行清晰切换和组合，也能战胜市场。
除了消费外，针对新能源、军工等热门赛道，基金经理也都争论不休，甚至做出截然相反的操作。
比如在对待“光伏茅”隆基股份（601012）的态度上，就2020年四季报来看，明星基金经理的态度截然不同。兴全基金的谢治宇，广发基金的刘格菘都出现不同程度减持，但睿远基金的傅鹏博和易方达基金的冯波却在增持。就隆基股份股价来看，截至2月3日收盘，今年以来已上涨约18%，但期间遭遇震荡行情。
隆基股份走势图
在军工领域，富国基金预测军工行业今年的盈利增速在27%-30%，估值在历史均值附近，板块的投资价值将会更为凸显。国泰基金则提及，需辩证看待军工板块的投资价值。军工板块和军品列装等都值得期待，后续的十四五规划也可能会有催化剂，故未来两三年军工板块维持高速增长的确定性比较强。目前主要的问题是机构对军工行业的分歧较大，部分机构参照制造业企业给军工板块定估值，态度相对谨慎。
基金仓位变化凸显分歧加剧
从仓位变化的角度来看，基金经理对待后市的分歧也渐趋严重。
数据显示，无论单只基金的仓位，还是基金公司的整体仓位，都呈现“拉锯”状态。其中，有超两成基金的仓位出现剧烈升降，加减仓幅度超10%。此外，数据也显示近三成基金公司内部加减仓的基金数量较为接近。
从单只基金的仓位情况看，根据国金证券数据测算，截至1月29日，同去年四季度末的仓位相比，在2928只偏股基金中，有1756只基金的仓位增加，1173只基金的仓位降低。
在加仓的基金中，加仓幅度超过10%的基金有241只。其中加仓幅度超过20%的达64只，30只基金加仓幅度超过30%。
从减仓的基金看，同去年四季度末的仓位相比，有366只基金降仓幅度超过10%。其中仓位降低幅度超过20%的基金有86只，19只基金仓位降低幅度超过30%。但仅中邮多策略基金仓位降幅超过50%。
从基金公司的仓位来看，基金公司的调仓策略也出现分歧。同去年四季度末的仓位相比，有79家基金公司加仓，最高加仓比例达到21.59%；有62家公司减仓，呈谨慎态度。
还有基金公司的整体仓位普遍出现提高现象。如兴业基金旗下的基金几乎全员加仓，东证资管、国寿安保基金旗下加仓的基金占比超七成，汇添富旗下的基金加仓接近七成。从仓位变动幅度来看，中泰资管、英大基金的仓位变动超20%，睿远基金、新沃基金仓位也增加超10%以上，整体仓位超过90%。
