作者|李小白 编辑|杨布丁
出品|棱镜·腾讯新闻小满工作室
4月8日晚间，顺丰控股（002352.SZ）抛出了一份让股民“猝不及防”的一季度业绩预告。公告显示：顺丰控股预计今年1至3月份净利润亏损9至11亿元，对比去年同期盈利则为9.07亿元。扣除非经常性损益后，顺丰预亏10亿元至12亿元，去年同期盈利8.32亿元。
顺丰放出的业绩“爆雷”在各股吧内掀起了轩然大波。有“雪球”股民表示：“这个亏损实在想不通。顺丰单子多如牛毛，去年还盈利9亿。今年没有疫情影响，为何突然暴亏9亿？实在没有看明白。”
顺丰随预亏公告附上了官方解释，归纳其原因，主要有如下几方面：
1、顺丰第1季度处于新业务开拓关键阶段，增加了前置性资源投入，造成成本承压。
2、去年疫情延缓了顺丰的资本性开支投入，出现产能瓶颈。今年顺丰加大投入，进行中转场自动化产能升级以承接增量。预计第2季度将缓解产能瓶颈压力，下半年会开始释放规模效益。
3、春节期间顺丰响应“就地过年”政策，给在岗人员补贴，经营成本攀升。
4、快递同行在春节均未打烊，顺丰的散单业务被分化，增长低于预期。
5、今年4月顺丰推出特快及新标快产品，将为时效件增长带来新动能。
不过，这份说明似乎并不足以令资本市场与股民信服。4月9日开盘后，顺丰股价直线跌停，直至终盘。
4月9日晚，顺丰控股召开了2020年度股东大会，董事长王卫在回答投资者提问时致歉：“跟股东做一个道歉，第一个季度真的没有经营好。我在管理上是有疏忽的，以后类似的问题不会出现第二次。”
2020年，顺丰的业绩与股价走出了漂亮的向上曲线。2021年2月的股价最高点距去年同期一度上涨了3倍。但最近两个月，顺丰市值连续下挫，距高点已跌去30%。
这次预亏公告也让人们进一步审视：作为集齐了规模、市值、科技能力、服务、美誉度的快递“一哥”，顺丰的此次业绩爆雷背后究竟发生了什么，是否果真毫无预兆？亏损的根源又在哪里？
