想要做时间的朋友，先要扛过预警清盘线。
东方港湾董事长但斌最近遇到一件烦心事：公司旗下一只基金，仅运行3个月，净值就下跌超20%，触及了产品预警线。
这意味着，未来的投资之路，将会异常曲折，困难重重。
根据风控契约，在触及预警线后，都会对基金接下来的操作采取一定的限制措施。
有的会限制仓位，比如净值跌破0.9，只允许5成以下的仓位操作；跌破0.8，只能用3成左右的仓位操作。
更有甚者，不许开新仓，那基本上就失去了操作的空间，想把产品再做回1以上，就只能一半靠运气一半靠行情配合了。
究竟是什么原因导致该基金的净值在短时间内出现大幅回撤？东方港湾的一份关于《某产品预警线触碰说明与未来操作策略》的文件中给出了答案。
01 高位全仓“抱团”股
第一，我们之前重仓的白酒、互联网零售等行业龙头，均有超过20%的回撤；而汽车制造龙头最大回撤近50%。
第二，因基金成立时点正好赶上了上涨的顶点。
第三，母基金当时处于满仓状态。
选的是“抱团”股，高位入场，又是满仓操作，基金净值短时间内大幅回撤，也自然是情理之中的事了。
当然，面对节后股市的调整，东方港湾并未坐以待毙，还是采取了一定的风控措施。
公司表示，出于谨慎的考虑，在3月份就降低了持仓中较高估值的股票仓位，避免了部分投资个股的较大回撤（例如新能源汽车回撤最大超过50%）。
