最近网上流传一种说法，“房子最终砸在银行、地产商等其他机构手里是硬着陆，房子最终会砸在普通老百姓手里是软着陆”。即便是情绪宣泄的吐槽，这个说法也太过分了。
如果房子砸在老百姓手里，不是理想中的软着陆，而是爆大雷，而且是整个经济运行出问题的大雷。
房价硬着陆，老百姓是最大受害者
“房子砸在房产商、银行手里”，首先错在产权债权不分。银行并不持有产权，只有房产商和老百姓的债权。要说房子砸在谁手里，那就只有房产商和老百姓了，而且主要是老百姓。
央行公布的数据显示，2022年末53.1万亿房地产贷款余额53.16万亿元，其中个人住房贷款余额38.8万亿元，占比高达73%。显然，房地产商的负债远远低于老百姓。
因此，如果房价硬着陆，老百姓是首当其冲受害者。但是，银行作为债权人，也要面对债务危机的冲击。2008年美国次贷危机和上世纪90年代日本“泡沫经济”破裂危机，都是这样发生的。
2007年，美国房价开始大面积下跌，大量按揭断供开始危及金融市场。2008年，美国房价下跌50%，次贷危机随之爆发。金融危机是宏观经济事件，但是究其根本，都是微观经济运行的星星之火点燃的山火爆发。
每一场债务危机爆发，都是“与汝偕亡”的惨烈灾难，债务人和债权人都是输家。
别以为老百姓就好“对付”了
认为老百姓比较“好对付”，那是大错特错。
天真地认为房价暴跌后，老百姓还会做冤大头忍痛还贷，是打错了如意算盘。还贷成本远远大于违约成本时，经济核算的理性自动发挥作用，“用脚投票”是市场赋予每个人的天然权利，谁也对付不了。
美国次贷危机时，就发生了这一幕。60%以上的按揭违约都是主动断供——未必还不起，就是不想还了。老百姓又不傻，房产市价和预期价格均低于贷款余额时，很多人会选择做“老赖”。
银行专业对付“老赖”，大不了把房子收了拍卖就是了。以为普通老百姓，又不是“大而不能倒”的大企业，好对付。其实不然，按揭大面违约发生后，银行大量没收抵押房产非但不能止损，反而会造成恶性循环。日本泡沫经济崩溃时，就出现了这样的问题。
日本社会有很强的“耻感文化”，普遍看重信用，欠债还钱比天大。因此，日本银行有强势的传统。危机爆发后，银行很强硬，收房收到手软。可是，收了房就要拿出来卖，一时间市场供给大增，房价加速下滑，市场信心更崩了。
本来畏首畏尾的也选择主动弃贷——看着新闻上成千上万的断供数字，“耻感”的防线崩塌了。市场恐慌情绪大面积蔓延，谁还敢接盘。几轮恶性循环后，房子全砸在了银行手上，卖不出去不说，还得倒贴大量税费。
那么，银行是不是可以通过司法途径对主动断供者加以制裁呢？是可以，可是，银行却不敢了。成百上千的官司，诉讼成本是极其高昂的。更重要的是社会舆论的巨大压力，危机爆发后，社会舆论本来就对创下大祸的金融行业高度不满。
千夫所指的银行还要把人家赶出家门，又拉了大量仇恨。再发起大量诉讼“极限压榨”，非得成为全民公敌不可。动弹不得的日本银行威风扫地，最终只能默默地吞下苦果。长达二十年的坏账处理，拖累了整个日本经济。美国次贷危机发生后，美国金融机构部分吸取了日本同行的教训，对按揭违约更多采取了协商处理的灵活方式，缓解了危机的破坏力。
