1、4月末，广义货币(M2)余额280.85万亿元，增速虽比上月末低0.3个百分点，但同比增长12.4%，仍在高位运行。
2、4月末，社会融资规模存量为359.95万亿元，同比增长10%，与上月持平，继续保持平稳。增量规模为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。
3、4月，人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。分部门看，住户贷款减少2411亿元，其中，短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元。
4、4月，人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元。
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仅从4月单月数据和同比来看，似乎波澜不惊，但仔细分析后会发现暗潮涌动，风险逼近，甚至可怕得令人窒息。
新增信贷和社融，在4月双双大幅降温。
有人认为，主要受季节因素影响大幅下滑。
但更重要的是，需要对这些金融数据背后所反映的经济活动，做深度和贴近实际的分析。
1、4月社会融资规模增量为1.22万亿元，虽比上年同期多增2729亿元，但比市场预期少0.78万亿元，降幅39%；环比3月大降4.16万亿元，降幅77.3%。
2、4月新增人民币贷款7188亿元，比市场预期1.4万亿元，几乎少了一半。
而环比3月的3.89万亿元，更是不足其零头，出现断崖式跳水。
更严峻的是，4月住户贷款减少2411亿元。其中，短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元。
这意味着居民购房贷款仍在继续下降，还款额度仍大于贷款额度，这也和4月份房地产市场的走势吻合。
3、4月人民币存款减少4609亿元，结束了连续5个月人民币存款大幅上升的局面。
特别是住户存款减少1.2万亿元，有人乐观估计，居民存款意愿下滑，消费意愿复苏。
但如果结合存贷款数据分析，有极大可能仍有相当一部分居民继续取出存款，用于提前还银行按揭贷款。
还有一个重要原因是，3月底即一季度末，各家银行为完成存款指标都在拼命拉存款，而3月31日至4月1日很多存款在银行“一夜游”。
2023年4月的金融数据在进行同比分析时，一定要回忆起2022年4月中国正在经历着什么。
若仅以同比来看，可能会得出忽视风险，让人陶醉又麻痹的结论。
02
金融数据更要结合经济运行数据来分析。
5月11日，国家统计局也公布了4月居民消费价格指数（CPI），环比下降0.1%，同比上涨0.1%。
这也是CPI连续三个月环比下降。
此外，4月全国工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.5%，同比下降3.6%。
依据诺贝尔经济学奖得主萨缪尔的定义，“价格和成本正在普遍下降”即是通货紧缩。
经济学者普遍认为，当消费者物价指数(CPI)连跌三个月，即表示已出现通货紧缩。而通货紧缩就是产能过剩或需求不足导致物价、工资、利率、粮食、能源等各类价格持续下跌。
无论采取哪种定义方式都不难得出，中国已经处在通缩初期或通缩前夜的阶段。
严重的社会需求不足，清晰了然。
如此低的CPI，和普通人的感受却不尽相同。
很多人都在抱怨物价过高，包括餐饮价格上涨，甚至吃不起水果等。
其中一个重要原因是，人们的收入降低了。
消费似乎也跟着降级了。近期红遍中国的淄博烧烤，人均消费仅为60-70元。有人统计，外地去淄博赶热闹的年轻人，在餐饮、住宿及交通上的消费人均仅340元左右。
