碧桂园（02007.HK）全资附属公司碧桂园地产集团有限公司发布旗下债券“16碧园05”的展期方案，这是碧桂园首只寻求展期的债券。
“16碧园05”为私募债，今年9月2日到期，余额为39.04亿元，发债主体为碧桂园地产集团有限公司。
此前有投资人表示，已经和碧桂园沟通展期方案，发行人给出的方案为债务到期偿付利息，本金展期三年。到期后的第1、2、3个月分别支付2%的本金，第12个月支付10%的本金；第24个月支付15%的本金、30个月支付25%本金、第36个月支付剩余44%的本金。
展期的同时，碧桂园此前方案中提供的增信措施包括，拿出福建龙岩、山东烟台及江苏沭阳、淮安、兴化的项目股权收益权提供质押担保。此次公布的方案，碧桂园置换了部分增信资产，以下列五个项目提供增信措施，具体包括，以龙岩津湖源著项目所属项目公司穿透后94.45%的股权收益权、以沭阳云樾东方项目所属项目公司穿透后85%的股权收益权、以海阳十里金滩项目所属项目公司穿透后90%的股权收益权、以淮安楚州印项目所属项目公司穿透后100%的股权收益权提供质押担保及以兴化星河宸院项目所属项目公司穿透后100%的股权收益权提供质押担保。
记者注意到，碧桂园此次公开的方案，增加了“小额兑付”，即无差别对每个账户提前偿付10万元。
澎湃新闻从知情人士处获悉，此次某股份制银行与碧桂园的谈判相对顺利，支持碧桂园的方案；但也有某国有大行希望方案能改善，增加首付。该知情人士表示，这次的展期谈判“小杨”杨惠妍（碧桂园实控人、董事会主席）亲自参与了，某大行在谈判时，要求实控人提供个人担保。
碧桂园的动作很快，宣布停牌到公布方案不足一周时间。8月12日晚间，碧桂园宣布对旗下包括“16碧园05”在内的11只境内公司债券停牌。
有业内人士分析，碧桂园给出的方案谈不上理想，但算务实，以目前的市场行情和整体债务情况，三年的期限有望规避后期二展甚至三展。 另有接近碧桂园人士称，自2023年7月以来，碧桂园的流动资金就已经十分紧张，在咬牙坚持完成了“21腾越建筑MTN02”“21腾越建筑MTN003”“20碧地02”及“19碧地02”债券的兑付，合计兑付本息规模58.9亿元后，几乎已经耗尽了企业最后的可动用现金资源。此外，未来2年出于保交楼需要，公司大部分资金处于项目监管账户，账面现金中可自由动用的比例极低。只有随着项目建设交付，监管账户资金逐步释放，方能有可动用的剩余资金上流至集团，以偿还集团层面的公开市场债务。
本次宣布停牌的发债主体为碧桂园地产集团有限公司和广东腾越建筑工程有限公司。涉及碧桂园地产集团发行的21碧地01、21碧地02、21碧地03、21碧地04、22碧地02和22地03、19碧地03、20碧地03、20碧地04公司债和一只私募债16碧地05；腾越建筑发行的一只16腾越02。
