3000亿医药龙头官宣：6亿元-12亿元回购！
5月15日，医药一哥——恒瑞医药(49.300, 1.86, 3.92%)公告，公司拟以6亿元-12亿元回购股份，用于员工持股计划。回购价格为不超过70.14元/股。截至发稿，恒瑞医药股价为47.44元，市值约为3026亿元人民币，近一年虽触底反弹，但较历史高位仍旧处于腰斩位置。
值得一提的是，去年四季度公募基金加快了对恒瑞医药的加仓节奏，截至年末，471只基金合计持股比例达到9.78%，上一次能够达到此比例还要追溯到2014年。整个医药板块也被基民大力补仓或抄底，以ETF为例，华宝中证ETF与易方达沪深300医药卫生ETF均被增持超145亿份，成了不折不扣的“巨无霸”级别的产品。
在医药板块持续磨底之时，有业内人士分析，当前医药整体估值较低，但长期增长逻辑没有发生根本性的变化，因此已经来到配置价值较高的阶段。
底部回暖超60%
恒瑞医药作为CRO龙头企业，是市场中各路资金抱团的重要标的之一，因此公司股价也在2021年初核心资产如火如荼的行情中一度触及96.79元，市值最高超过6000亿元。但随着抱团的瓦解股价开始走低，去年4月份一度跌至26元，市值缩水超七成，触底后股价又开启了反弹行情，截至发稿反弹超过60%。
医药集采是股价大幅走低的重要原因之一，自2018年以来，恒瑞医药共有22个仿制药品种中选，平均降幅74.5%；据悉，在2021年9月开始执行的第五批集采中，恒瑞医药涉及的8个药品去年销售收入仅6.1亿元，较2021年同期减少22.6亿元，同比下滑79%；2022年11月开始执行的第七批集采涉及的5个药品，2022年销售收入9.8亿元，较2021年同期减少9.2亿元，同比下滑48%。
而恒瑞医药旗下创新药同样遭遇了医保谈判的杀价。据悉，从2022年1月1日起，恒瑞医药的阿帕替尼、吡咯替尼、硫培非格司亭、瑞马唑仑、氟唑帕利、海曲泊帕等多款创新药执行新的医保谈判价格，医保销售价格平均下降33%。
值得一提的是，年后的医药股走势并不乐观，代表医药整体行情的中证医疗指数(9543.653, -6.57, -0.07%)近期跌幅较大，已快跌至去年创下的阶段低点，而创新药指数年内收益也告负。但恒瑞医药的股价年后涨幅却超两成，跑赢了多数同业公司。
公募基金持股比例达九年新高
2022年，恒瑞医药实现营业收入212.75亿元，同比下降17.87%；实现归母净利润39.06亿元，同比下降13.77%，扣非净利润34.10亿元，同比下降18.83%。从历年财报来看，恒瑞医药的营业收入、归母净利润增速已连续两年为负。一季度，公司实现归母净利润12.39亿元，同比上升0.17%，也是多季度以来公司首次营收增速同比转正。
有分析认为，对于恒瑞而言，好消息是大的仿制药品种基本上都被集采掉了，仿制药集采的杀伤力在弱化。东方证券(10.850, 0.25, 2.36%)研报表示，2022年业绩有所下滑主要因为仿制药集采、创新药医保谈判降价以及疫情的影响，从2023年一季度来看，以上影响已经逐渐弱化，公司业绩恢复上行通道。
在恒瑞医药股价底部徘徊之时，公募基金却在悄然增持。过去两年，公募基金对恒瑞医药的持股比例一直维持在6%-7%之间，但从去年四季度开始，加仓力度开始变大。截至年末，471只基金合计持股比例达到9.78%，上一次能够达到此数据还要追溯到2014年。
