在本月的一项经济学家调查中，50名受访者中有42人认为日本央行的7月利率决议不会发生任何变化，特别是最受关注的收益率曲线控制政策，俗称YCC。目前日元兑美元汇率依然维持在近二十年低点附近，从侧面印证了这种预期。
YCC政策最早是在2016年提出，核心目标是通过国债市场操作，将日本十年期国债收益率控制在特定的目标区间中。自实施以来，YCC的波动目标调整过3次，从±0.1%提升至±0.5%。
（YCC政策调整历史，来源：日本央行、海通证券研究所）
其中最值得一提的是，去年12月日本央行意外宣布将YCC区间从±0.25%扩大至±0.5%，引发了市场的剧烈波动。现在，一众国际投行的分析师们，也在担心本周五会出现类似的情况。
周五的东京恐怕并不太平
瑞银集团首席日本经济学家Masamichi Adachi明确表示，预期日本央行将会调整YCC政策。他强调市场中的绝大多数人都误读了新行长植田和男近几月有关“耐心等待通胀升到2%”的讲话。
瑞银认为，一旦这种情境成真，日元汇率和日债收益率将出现激增，今年以来表现强于全球市场的日股将遭到打压。
