天风证券发研报指，高伟电子(01415)与大客户业务绑定紧密，创新推动摄像头新增长。2023年在预期全球经济缓步回稳下，手机相机模组出货量将年增3.6%，达46.2亿颗。摄像头模组市场规模预计将从2023年的494.6亿美元增长到2028年的761.0亿美元，复合年增长率为9%，全球摄像头模组市场CR5为59%，高伟份额仅占2%(20年)。苹果FC摄像头封装技术入场壁垒高，高伟技术优势筑护城河。欧菲光退出苹果供应链，公司市场份额有望提升，受益于CCM和VCM的垂直整合或成为此次升级的赢家之一。此外，苹果后摄模组市场空间可观（单机价值量近100美元，测算合计市场空间达到221亿美元），高伟有望入选苹果后摄模组供应商。
该行预计公司有望导入iPhone后摄模组业务，并受益于苹果Vision Pro后续成长性，此外预期激光雷达产品起量，或打开公司第二增长曲线。该行预计公司2023/24/25年营业收入分别为79.64/165.93/241.01亿元，净利润分别为5.99/11.78/17.52亿元。测算给予24年20倍PE估值，对应目标价29.81港元。
