87股今日获机构买入评级 18股上涨空间超20%
87只股今日获机构买入型评级，创业慧康、特锐德最新评级被调高，12股机构首次关注。
统计显示，今日机构研报共发布111条买入型评级记录，共涉及87只个股。创业慧康关注度最高，共获5次机构买入型评级记录。
今日获机构买入型评级个股中，共有34条评级记录中对相关个股给出了未来目标价。以公布的预测目标价与最新收盘价进行对比显示，共有18股上涨空间超20%，姚记科技上涨空间最高，1月22日国泰君安预计公司目标价为65.46元，上涨空间达66.99%，上涨空间较高的个股还有建设机械、浙江富润等，上涨空间分别为55.42%、47.58%。
从机构评级变动看，今日机构买入型评级记录中，有12条评级记录为机构首次关注，涉及长久物流、东山精密等12只个股。今日机构评级调高的共有2条记录，涉及创业慧康、特锐德等2只个股。
市场表现方面，机构买入型评级个股今日平均上涨1.81%，表现强于沪指。股价上涨的有53只，涨停的有移为通信、汇顶科技、宁德时代等。跌幅较大的个股有姚记科技、美诺华、万孚生物等，跌幅为5.50%、4.65%、3.69%。
业绩方面，机构评级买入个股中，有6股已经公布了年度业绩快报，净利润增幅较高的有江山欧派、片仔癀、浦发银行，增幅为72.98%、20.24%、5.36%。公布年度业绩预告的共有71只，业绩预告类型来看，预增有57只，预盈有3只。以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是金溢科技，公司预计年度业绩净利润同比增长3927.19%，其次是石化油服、旋极信息等，预计净利润增幅中值分别为540.60%、527.10%。
行业来看，电子行业最受青睐，长信科技、汇顶科技等13只个股上榜机构买入评级榜。化工、医药生物等行业也较受机构关注，分别有11只、11只个股上榜。
创业慧康:业绩符合预期,关注新产品体系的市场拓展
创业慧康 300451
研究机构：安信证券 分析师：胡又文,凌晨 撰写日期：2020-01-21
业绩符合预期。公司1月19号晚间发布业绩预告,预计2019年实现业绩2.98亿-3.35亿,同比增长40.12%至57.51%。其中,预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额约为5,000万元,上年同期数1,306.81万元。
关注公司新产品体系的市场拓展。公司近期公告发布了全新一代的“多态智联”系列新产品及医健卫新解决方案,具体包括:1、全新平台型HIS系统-大型医疗机构(集团)信息系统(HI-HIS);2、医健卫中台的核心平台之一数据中台(DI-C);3、基于区块链3.0的分级诊疗解决方案;4、智慧医保DRG平台;5、基于5G物联网的智慧医院建设解决方案。其中,值得重点强调的产品包括HI-HIS和智慧医保DRG平台。HI-HIS是新一代的平台型HIS系统,近期可大幅提高实施效率,降低交付成本,远期可基于平台型HIS建设运营并举的产业链模式。智慧医保DRG平台则是公司为医保信息化市场所准备的重要产品。公司此前公告联合中标了国家医保局医疗保障信息平台建设工程业务应用软件采购项目第8包,基于国家标杆项目以及智慧医保DRG平台,公司有望顺利切入医保信息化蓝海市场。
互联网医疗业务取得阶段性成果。公司近期公告,借助上海医改实验田的政策红利,公司将与新虹桥国际医学中心、和诺医疗共同积极探索建立面向全国的互联网医疗远程会诊协同服务平台,寻找互联网+医疗下的可持续发展的商业模式。背靠新虹桥国家级别医改实验田,主打高端医疗资源(包括新药特药、名家名医)与高端医疗服务需求的对接,公司的互联网医疗业务发展前景良好。
投资建议:公司是国内医疗信息化领军企业之一,充分受益于行业的高景气度,有望进一步扩大市场份额,巩固行业地位。此外,公司互联网医疗创新业务稳步推进中,将成长为未来重要增长极。预计2019、2020年EPS为0.4、0.51元,给予买入-A评级,6个月目标价24元。
风险提示:行业竞争加剧导致毛利率下降风险;创新业务发展不及预期;合作进展低于预期。
宁德时代:业绩高速增长,产能投建加快
宁德时代 300750
研究机构：安信证券 分析师：邓永康,吴用 撰写日期：2019-08-30
事件:公司公布 2019年半年报,报告期内实现营收 202.64亿元,同比增长 116.50%;实现归母净利润 21.02亿元,同比增长 130.79%,扣非归母净利润 18.19亿元,同比增长 160.82%。
电池业务保持高速增长,锂电材料发展平稳。 据中汽研合格证数据, 2019H1全国动力电池装机总量约 30.0GWh,YOY 近 93.6%,其中公司装机电量为13.8GWh,市占率高达 46%。动力电池系统上半年销售收入 168.92亿元, YOY135.01%,毛利率 28.88%,同比减少 3.97pcts。储能系统销售收入为 2.40亿元,YOY 近 370%,持续维持高速增长态势,储能市场未来空间广阔,有望成为公司业绩的另一个核心增长极。锂电池材料业务发展平稳, 2019H1销售收入为 23.1亿元,YOY 32.14%,毛利率 24.81%,同比增加 2.82pcts,随着公司 10万吨三元正极(含前驱体)产能的建设,未来材料业务以及电池的成本管控能力将得到进一步提升。
研发投入大幅增加,现金流情况健康:在研发团队方面,公司拥有研发技术人员 4,678名,其中,拥有博士学历的 110名、硕士学历的 1,002名,整体研发团队规模和实力在行业内处于领先。在研发投入方面,公司 19H1研发投入总计 14.13亿元,YOY 96.75%,占比营业收入约 7.0%,较 2018年提升0.3pcts。在技术专利方面,公司共拥有 1909项境内专利及 59项境外专利,正在申请的境内和境外专利合计 2,571项。同时,公司经营活动净现金流72.76亿元,同比增长 560.69%,继续维持巨额经营活动现金流量净额。
加速电池产能扩建,提升全球供应能力。截止 2019H1,宁德湖西基地累计投资 18.61亿元,项目进度 55.53%,预计投产产能约 4GWh;江苏溧阳基地累计投资 28.40亿元,项目进度为 25.90%,预计投产产能约 3GWh;时代上汽累计投资 20.27亿元,项目进度 30.81%,预计投产产能约 5GWh;欧洲工厂项目进度 0.19%,预计 2021年达产 14GWh,且公司对欧洲基地投资由2.4亿欧元提升至不超过 18亿欧元,预计 2026年产能将达 100GWh,显著增强公司的全球供应能力。当前时点,公司合计有效产能预计 40GWh 左右,受补贴退坡以及终端需求影响,公司产能利用率预计在 65%-75%,长远来看产能利用率有望保持 75%-85%的水平。
深度绑定核心人才,巩固可持续竞争力。报告期内,CATL 2019年限制性股权激励草案:拟授予限制性股票 1900万股,占总股本的 0.87%,激励对象为中层管理人员及核心骨干员工 3838人,授予价格 35.67元。本次激励草案1376名员工按 5期各 20%解锁、 3663名员工按 2年解锁,解锁条件为 2019-2023年起营收目标累计不低于 320、670、1060、1490、1960亿元,对应年收入增速分别为 8.07%、9.38%、11.43%、10.26%、9.30%,综合考虑未来新能源汽车市场的未来增速,此次考核指标较为宽松,核心目的在于深度绑定公司核心人才,巩固团队稳定性,增强公司竞争力的可持续性。
投资建 议: 我们预计公 司 2019年 -2021年的 归母净 利润分别 为41.98/52.30/64.54亿元,对应 EPS 分别为 1.91、2.38、2.94。维持公司买入-A的投资评级,6个月目标价为 90.00元。
风险提示:政策不及预期,终端产销不及预期,市场竞争加剧。
康龙化成:差异化竞争加速市场拓展,外延并购完善产业布局
康龙化成 300759
研究机构：上海证券 分析师：魏赟 撰写日期：2019-06-05
差异化竞争加速公司市场拓展,良好市场基础利好公司业绩成长
公司是一家国内领先的医药研发服务企业,致力于为全球药企、生物科技研发公司及科研院所提供药物研发外包服务。公司业务最早起源于实验室化学,现已成为全球少数具备大规模实验室化学服务能力的服务外包企业,具备较强研发实力,并与其他聚焦于发展临床业务的外包服务巨头形成差异化竞争,加速公司的市场拓展及客户积累。目前,公司占据全球药物发现市场的第三大份额,收入规模位列本土CRO企业第二,已具备良好的市场基础。公司的主要客户基本为全球知名药企,客户来源保持稳定,且具有较高的客户壁垒。未来伴随我国创新药行业发展及国外医药外包服务逐渐向国内转移,公司将有望凭借其较强的临床前研发实力,以及稳定的客户基础,迅速抢占市场份额,享受全球医药研发热潮红利,业绩具有明确成长性。从临床前业务细分领域来看,伴随近年生物科技企业的兴起,我们预计生物科学业务有望成为公司业绩的主要增长点之一。
外延并购完善业务平台延伸,覆盖全产业链的业务布局增强客户粘性
由于新药研发流程较为复杂,不同研究阶段之间数据衔接的紧密程度将影响其研发效率和成功率,因此,为提高效率,目前大型药企普遍倾向于简化外包流程,进行整体项目外包。为更好的满足客户日益增长的研发需求及提升竞争实力,公司通过外延并购将服务平台向后端延伸,逐步成长为一家全流程一体化的研发服务公司。从公司主要收购标的来看,公司近年对于全球临床试验服务布局的拓展力度较大。相比临床前业务对于技术和经验积累要求较高,临床外包服务的主要竞争力在于人才的管理及运营,因此业务复制难度相对较低,有望能快速为公司带来业绩增厚。同时,伴随公司对于新药研发产业链的覆盖日益全面,公司业务之间的衔接性以及协同作用显著增强,使公司能够为客户提供全面、高效的研发生产外包服务,协助客户提高新药研发效率,加深与客户之间的长期战略合作关系,稳定公司客户来源。
风险提示
人才流失风险;市场竞争风险;中 美贸易 摩擦加剧风险;汇率风险
给予“未来六个月,增持”评级
预计19、20年的EPS为0.78元、1.05元,以5月31日的收盘价36.2元计算,对应的动态PE分别为47倍、35倍。我们认为,公司凭借其较强的研发实力以及差异化竞争的发展战略,目前已在药物发现领域占据市场优势地位。未来伴随国内创新药行业的发展及国外医药外包服务逐渐向国内转移,公司将有望凭借其全产业链的业务布局以及较高的客户壁垒,实现订单量和客户量的持续提升,业绩将保持快速增长。此外,借鉴国外行业情况,我国医药外包行业的集中度仍将继续提高,公司作为国内龙头企业之一,将有望受益于行业整合,持续进行优质标的收购,扩大市占率,业绩具备明确成长性。考虑到公司的龙头地位,以及长期成长的确定性,我们看好公司的发展,给予其“未来六个月,增持”评级。
长信科技:收入结构持续改善,1H2019毛利率达25%
长信科技 300088
研究机构：申万宏源 分析师：骆思远,杨海燕 撰写日期：2019-09-04
中报:2019年上半年,实现营业收入32.3亿元,同比下降26.19%,实现归属于上市公司普通股股东的净利润4.4亿元,同比增长21.15%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4.3亿元,同比增长25.75%。
由于手机模组业务结构改变,1H2019毛利率25%,同比提升10pct。由于中小尺寸手机显示模组全贴合业务结算模式变化所致,即由先前单独的BuyAndSell模式变为BuyAndSell模式和代收加工费模式并存,并且代收加工费模式的占比提升,因此2017年以来营收额下降但利润维持增长。由于业务模式改变,1H2019营收额同比下降26%,毛利率达24.9%,同比上升10pct。
2019年业绩成长将呈前低后高。长信科技当前业务成长主要依赖于玻璃减薄业务及模组。可转债项目顺利发行,智能可穿戴OLED项目按照北美旗舰电子消费品客户要求如期进展,新业务将于年中进入量产,因此今年季度增速将呈现前低后高走势。
独供多款旗舰机全面屏模组,德普特电子业务进入上升通道。公司已经成为HOV、小米、Sharp、等手机主要供应商,子公司德普特70%业务来自于华为、小米、OPPO品牌。小米MIX2S、华为P20/Mate20、OPPOA系列等LCD全面屏模组均为长信科技独供。
卡位高端车载显示与触控。车载公共事业群包括芜湖第二/第五事业部、江西赣州科技全资子公司,加大车载用低反射率触控Sensor和车载使用大尺寸触控显示一体化模组的研发,已进入特斯拉、福特、大众、比亚迪等高端客户前装业务,发展前景广阔。
柔性OLED模组项目进展顺利。2018上半年长信科技OLED用ITO导电玻璃、硬质OLED高端减薄产品、硬质OLED显示模组贴合产品均已成功打入高端市场并获得国内外大客户的一致认可,目前可折叠柔性oled触控sensor项目已研发成功。柔性OLED可穿戴显示模组项目试生产顺利,预计于2019年9月起批量生产。新项目方面,长信科技已成功研制出搭载在柔性可折叠显示屏上的柔性触控sensor,已取得国际某终端大客户认证且很快进入量产。
下调盈利预测,维持买入评级。中报营收及净利润符合预期。由于对比克动力的股权投资收益转负,且短期内可能持续为负,将2019/2020/2021年归母净利润预测9.4/11.6/14.1亿元下调至8.9/11.1/14.1亿元。当前股价对应2019/2020年PE18/15X,处于较低估值水平,维持买入评级。
红旗连锁:营收增速触底回升,新网银行贡献大额收益
红旗连锁 002697
研究机构：东北证券 分析师：李慧 撰写日期：2019-04-16
事件:公司发布2019 年一季报,实现营业收入18.92 亿元,同比增长2.69%;归母净利润0.79 亿元,同比增长45.71%;扣除非经常性损益的归母净利润0.77 亿元,同比增长40.20%。
点评:
营收增速触底回升。2019 年一季度营收同比增速为2.69%,2018 年Q1-Q4 营收同比增速分别为6.11%、4.56%、3.52%、2.02%。营收增速的逐季下跌得以扭转,呈现触底回升趋势。新网银行快速发展,继续贡献大额投资收益。公司2019 年一季度实现投资收益2868 万元,同比增长232.2%。
毛利率继续提升,得益于商品组合的持续优化、商品直采比例的提高、永辉生鲜经营经验的导入,毛利率持续提升到29.89%,同比增加2.5pct。期间费用率上升明显, 2019 年一季度公司期间费用率为26.26%,同比增加2.42pct,其中销售费用率上升2.27pct,达到24.46%,管理费用率上升0.23pct,达到1.60%,财务费用下降0.08pct,达到0.19%。
2019 年展店提速,加快改造生鲜门店,加强线上平台建设和发展,同店增速有望加快。截止2018 年底公司共拥有门店2817 家,2018 年全年门店净增加87 家,2019 年公司展店有望提速,计划全年净增加门店超200 家。持续导入永辉生鲜经营经验,改造现有生鲜门店,预计改造门店超100 家。智慧零售继续提高门店经营效率,2017 年以来,公司充分利用大数据,启动红旗云大数据平台,2018 年研发上线的自助收银系统、24 小时无人售货服务、掌静脉支付,已逐步向门店推广。
投资建议:预计2019-2021年公司实现归母净利润3.95亿元、4.76亿元、5.52亿元,EPS为0.29元、0.35元、0.41元,对应当前股价的PE分别为20倍、17倍、14倍,维持“买入”评级。
风险提示:经济增速下行,消费疲软;市场竞争加剧;同店增速放缓。
