2023年10月5日，彭博社的一则报道让不少医药人为之震惊。
该报道称，赛诺菲正在探索收购Mirati的可能性。消息一出，Mirati暴涨45%。
事实上，梳理整个脉络，谁也无法知晓，这是不是Mirati当时放出的烟雾弹，但该消息对于Mirati的卖身，的确起到关键作用。
看到这一消息，Mirati真正的买家BMS紧张了。
次日，BMS就给出了一份新报价，即以58美元/股的价格收购Mirati，外加一笔与FDA接受Mirati的MRTX1719申请相关的12美元CVR。
基于这项CVR，Mirati股东将有获得额外10亿美元的机会。条件是，在10月8日之前宣布双方的合作。
虽然这一现金报价，比BMS最初的报价低了一半，也并非Mirati预期的高价。但经过权衡各种利弊，Mirati董事会通过了这项并购合作。
实际上，这个插曲，只是Mirati这次卖身过程中的一个小波澜。
在过去一年半时间里，为了卖出一个好价格，Mirati与BMS不断周旋，交易提案与反提案，来来回回共计14次，这还不包括Mirati指示财务顾问，多次与其他三家大药企就潜在收购的沟通。
这背后的故事可能比电视剧还要精彩。本文也将把重点放在近两年的Mirati收购事件上。
当然，回顾这起交易，不仅是因为谈资，更重要的是从过往看现实，从现实中汲取经验与教训。
早期谈判
这场并购案的开始，Mirati以极高的姿态占据绝对主导权。
Mirati在最近的一份证券文件中表示，早在2020年10月，Mirati就与BMS和另外两家名为甲方和乙方的全球制药公司签订了保密协议。虽然Mirati偶尔会与这三家公司分享其业务信息，但只有BMS提出了收购建议。
2021年，安进凭借KARS抑制剂Lumakras获得FDA的加速批准，这是全球首款获批上市的KRAS靶点药物，市场为之躁动不已。
当时，在KRAS G12C抑制剂的竞争中，Lumakras最大的竞争对手之一，便是来自Mirati的核心管线Adagrasib。
然而，当BMS第一次向Mirati示好之际，Lumakras后期临床数据的“拉胯”，使得市场更看好Adagrasib，这让Mirati在谈判中处于强势地位。
2022年3月23日，BMS CEO向Mirati给出收购报价，125美元/股，条件是进一步尽调。该报价比Mirati的前收盘价高出46.2%。这也是BMS与Mirati收购故事的正式开端。
