最近,招商局仁和人寿披露其2019年四季度偿付能力报告.报告显示,该公司去年四季度保险业务收入1.8亿,净利润-1.3亿,核心偿付能力充足率为205.54%.若结合去年前三季度报告来看,该公司2019年全年保费收入104.83亿元,同比增长406.91%,同期净利润为-4.9亿元.
成立三年的招商局仁和人寿拟将医养产业作为业务支柱,但面对众多入局者,背靠招商局集团、中国移动等实力雄厚的大股东,能否“后来居上”,还面临诸多考验.
三年亏损超10亿 保费依赖银保渠道
2017年6月30日,招商仁和人寿获批开业,发起股东包括招商局集团、中国移动、中国航信等大型央企,注册地为深圳前海,注册资本50亿元,为近年来新设保险公司之最.
作为招商局集团旗下的重要板块,自诞生起就倍受重视,招商局集团董事长李建红更是亲自“挂帅”,使得招商仁和人寿与招商银行并列,成为招商局集团旗下仅有的两家由集团董事长直接出任董事长的子公司.
含着“金汤匙”诞生的招商仁和人寿开业三年一直处在亏损的状态.
具体来看,2017年7月4日,招商仁和人寿正式营业,截至年末,保险业务收入3.71亿元,净亏损1.38亿元.2018年,随着业务布局的推进,保险业务收入大幅增长,达到27.55亿元,同期亏损放大至4.07亿元,2019年净亏损进一步扩大至4.9亿元.
但险企设立初期处于亏损也是行业常态.
一位寿险公司内部人士向本报记者表示:“作为初创期公司,在公司业务规模增长较快、尚未形成规模经济效益的情况下,不可避免地造成了暂时性收支期限错配的状况.从行业发展规律来看,寿险公司一般都需经过‘七平八盈’的锤炼,即需要扛过7年左右的亏损期,才能进入盈利通道.”
值得注意的是,招商局仁和人寿在业务方面对银保渠道的依赖性较强,这从该公司过去两年年报可以看出.
2017年,招商仁和人寿银行代理保费收入3.43亿元,占比92.45%,同期,个人代理、经纪代理渠道占比分别为3.23%、2.43%,差异明显.
2018年,招商仁和人寿原保费收入居于前四位的产品中,包括三款年金保险、一款分红型两全保险,均由银行代理渠道销售,保费收入16.72亿元,占全年保费总额的6成.
而在这方面,同为招商局集团旗下的“兄弟”公司招商银行为招商局仁和人寿提供了先天的便利.
2018年初,招商仁和人寿与招商银行签订2018年-2020年度关联交易协议,在此期间,分多次与招商银行及其关联方开展保险及保险兼业代理等业务合作、投资业务合作等.2018年招商银行及关联方代理保费收入约为12.8亿元,占公司原保费收入的六成以上.
“险企展业初期,个人代理渠道和互联网等渠道的搭建都需要一定的时间,而通过银保渠道展业,则可以快速实现保费收入的增长.”一位业内人士指出.
不过,一位险企内部人士曾向本报记者表示,“银保渠道的优势可以快速卖出产品,但在目前整体经济下行,资产都存在很大的贬值风险,整个系统性的投资风险也会很大,投资可能血本无归,也可能略有盈利,无法覆盖卖出产品的成本,这十分考验险企的投资能力.”
招商局仁和人寿并非没有意识到这个问题.去年十月,该公司公告,拟以4938万元收购海达保险经纪有限公司90%股权.
招商局仁和人寿在公告中表示,海达经纪将作为公司创新业务运营的主体,协助布局全国范围的互联网和财、寿一体化的销售市场;实现线上线下融合、同业异业资源整合,打造更加全面深入的合作生态系统;同时积极依托先进的大数据分析技术使保险产品场景化、碎片化、标准化,增加产品黏性,为客户提供更多元的产品及更全面的服务,从而满足客户更高需求,提升销售规模.
最新披露的四季报显示,该公司已签订收购海达保险经纪有限公司90%股权协议,但尚未支付价款.
拟将医养产业作为业务支柱
从战略定位来看,招商仁和人寿拟将医养产业作为业务支柱.
2019年初,该公司与招商蛇口合资成立招商仁和养老投资股份有限公司,以利于建立养老产业的专业投资平台,包括借助保险资金优势,发展持续照料型养老社区为主的养老产品体系,创新养老保险产品服务等.
最新披露的四季报显示,截止2019年4季度末,公司完成向招商局仁和养老投资有限公司4998万元出资,招商局仁和养老投资有限公司注册资本为4.9亿元.
但如今保险医养领域入局者众多,其中,包括了中国人寿、泰康保险、中国太保、阳光人寿等大型险企,招商局仁和人寿要想在这个领域分得一杯羹并非易事.
一位大型保险集团负责养老社区运营的相关人士告诉《华夏时报》记者:“保险公司在养老社区的投入多数已达百亿,甚至千亿,对于入局者而言,必备的核心因素是资金实力,能够支撑在养老社区前期布局的资金支出.另外还要考虑领导班子的任期问题,因为投资养老社区的周期长,从开发到入住,一般需要6到8年,要想实现全部收支平衡更是需要20余年时间.不仅如此,随着房地产的资产价格上涨,如果现在拿地做大规模的养老社区成本太高.”
“之前可能5亿元可以投资建设一个养老社区,现在可能需要10亿元,导致养老床位收费也越来越高,支付能力和养老床位建设、运营成本不匹配.”另有业内人士也向记者说道.
值得一提的是,招商仁和人寿也试图借力股东中国移动资源优势,打造“通信+保险”模式.2019年,招商仁和人寿开启保险新零售业务,拟结合中国移动线下门店联合销售.
但有业内人士指出:“目前寿险产品主要是靠线下代理人、线上互联网平台以及银保渠道为主流销售渠道,而前往中国移动营业厅的客户主要都是去购买手机等数码产品,要让客户去购买一份保险产品是比较困难的.”
除此之外,招商仁和人寿也正积极外拓,与数家企业签订合作协议.包括与国药控股签署战略合作协议,在特药产品研发、大数据应用方面开展探索;拟与云杉医疗携手创新保险医疗产业结合模式,共建新型医联体.
