导语：上市十年首亏，长江健康并购转型受挫？
近几年，长江健康（SZ:002435）的业绩一直平稳上涨，然而跨界转型医药大健康行业没几年就迎来了十年上市以来的首亏。据长江健康2019年业绩预告，其归属于上市公司股东净利润亏损3.5亿元至4.5亿元。
除了业绩亏损，在2018年全资子公司长江医药投资收购以阿胶为主营业务的华信制药后，因对医疗行业形势变化、竞争格局等问题估计不足，进而走向了子公司失控的局面。
阿胶行业形势骤变 华信制药或对赌失败
华信制药是一家集科研开发、药品制造、医药经贸于一体的综合性制药集团，以阿胶、鹿角胶、龟甲胶为主打产品。资料显示，华信制药是中国阿胶行业十大品牌，疫情期间，公司捐赠总价值超130万元的抗疫物资，包括价值126万元的阿胶产品。
2018年7月,长江健康全资子公司长江医药投资以自有资金人民币9.3亿元收购华信制药60%股权，形成商誉总共为6.64亿元。
然而，2018年之后阿胶行业形势发生了较大变化，随着阿胶价格的不断提升，阿胶市场规模的高速增长时期已结束，阿胶产品的销量和市场规模增速呈下滑趋势，行业规模增速也降低到10%左右。
东阿阿胶(SZ:000423)作为阿胶行业龙头，据2019年度业绩预告，2019年净利预计亏损3.34亿元至4.59亿元。行业龙头出现大幅亏损，而华信制药要完成1.4亿的净利润难度可想而知。
