主要收入来自海外、设计能力被夸大，中胤时尚不知能否复制柏堡龙的成功
《投资者网》吴微
近日女鞋版的柏堡龙（002776.SZ）——中胤时尚更新了招股书，拟募集5.77亿元用于展示、研发中心建设、鞋履产能建设以及补充经营资金。
近8成收入来自境外，超过46.41%的收入源自单一客户，设计收入在总营收中的占比仅有13.07%的中胤时尚，却努力将自己描述成时尚设计公司。116名设计人员一年完成9299款设计，中胤时尚的设计效率不免让人叹为观止。而中胤时尚股东关联方出现在客户、供应商名单中，公司却未予披露，这不免让人疑惑。
设计收入占比仅13.07%
号称自己为时尚设计公司的中胤时尚，其收入的86.93%却来自于为海外客户寻找代工厂，组织鞋履生产，赚取差价利润的业务，公司宣传的鞋履设计业务的收入在总营收中的占比仅有13.07%。虽然低毛利的组织生产——供应链业务为中胤时尚提供了主要的收入来源，但中胤时尚却极力将自己的主要业务描述为智力集中、毛利率高的鞋履设计。
中胤时尚表示，2019年公司拥有138名研发设计相关人员，在总员工中的占比超过60%；其中22名是研发部门的人员，主要从事材料与技术研发；另外的116名员工则为设计人员，主要从事鞋履、图案设计，公司拥有年设计10000款样式的能力。
中胤时尚披露显示，2019年公司共设计了9299款鞋履以及7438款图样设计，当年销售了6223款鞋履设计、2577款图样设计，鞋履设计与图样设计的均价分别为1.44万元/款与0.65万元/款。
从中胤时尚宣传与披露的信息来看，中胤时尚的设计能力不可谓不强大。不过，问题来了，116人的设计团队，一年设计总量高达1.67万款，平均每人每年设计款式达144款。不算节假日，中胤时尚每名设计人员平均2.5天就能创造一款新的设计，这样的效率不免让人惊叹。
