智通财经APP了解到，凤祥股份于7月16日正式登陆港股资本市场，不过恰逢恒指大盘震荡向下，公司股价目前同样在3.33港元发行价附近震荡，截止8月10日公司总市值仅45.4亿港元，如以2019年8.37亿元人民币股东应占净利润计算，公司市盈率还不到5倍。
就目前而言，当下鸡肉价格低迷的行业环境中，市场投资者又多以禽类养殖企业看待凤祥股份，以致于公司当前估值水平较低。不过，如果结合公司明显有平缓周期和锁定利润的C端业务，以及2020下半年巨大肉类供应缺口下的鸡肉价格回升预期来看，凤祥股份一轮估值修复行情已然不远了。
行业低迷下的估值压制
2020年上半年，供需格局弱化使得禽类养殖行业处于微利阶段，压制了鸡肉相关企业的估值水平。智通财经APP了解到，首先在需求端，由于白羽鸡肉消费中团膳消费和餐饮消费占比较大，因此上半年受学校停工、餐厅停业等原因，我国白羽鸡肉消费需求下降明显。数据显示，2020年上半年我国鸡产品均价同比下降11%。
而在供给端，由于2019 年祖代肉种鸡引种量高达 122 万套，高于正常年份祖代需求量 100 万套，2020上半年祖代更新量也达到 47.32 万套，仅同比小幅回落 6.8%。同时，上半年国内父母代雏鸡销量2851.87万套，同比增长40.5%，其中，6月父母代雏鸡销量588.34万套，是禽业分会有监测数据以来，单月供应父母代雏鸡第二多的月份，6月父母代鸡苗销售价格降至18.77套，处微利状况。
