三季度以来，金价创新高后震荡走弱。但黄金走牛的基本面因素仍在，超低的利率，泛滥的流动性，都没有改变。
黄金究竟是横盘整理以后，再次挑战高点，还是向下寻求支撑？眼下来说，最少有三件事情可以影响黄金的短期走势：美联储利率决议；疫情反复；英国脱欧不确定性。
// 美联储底线思维 //
总体而言，近一段时间，黄金价格处于上下两难的境地，真正的价格突破或许需要等待新的市场契机。目前走势的根本原因或在于美联储给市场划出的底线思维。
美联储近期表态给市场的底线思维是，除非经济面临大幅触底风险，或短期的市场流动性链条如3月那般再遭破坏，美联储才会再次下场扩大政策边际。这限制了市场债券利率进一步走弱的空间，也改变了市场交易者的预期，从而使得实际利率的前段——市场名义利率将陷入泥泞盘整的境地。
上周黄金市场震荡后金价再次回到了1950美元/盎司附近水平，本周随着美联储利率决议的到来，黄金市场或许会迎来较为明显的行情。
