腾讯三季报的主基调仍是“稳”，其中游戏重回高增长及投资对净利润的增厚效应值得关注，另外《反垄断指南》对其造成的影响还需具体观察。
《投资者网》郭晓
11月12日港股盘后，腾讯控股（下称：腾讯，00700.HK）发布了2020年第三季度财报，其中营收1254.5亿元，同比增长9%，高于市场预估的1238.3亿元人民币，属股东净利润为385.4亿元人民币，同比大增89%，远高于市场预估的302.6亿元人民币。
三季报的发布及时止住了公司因11月10日市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》（下称：《反垄断指南》）引起的股价下跌趋势，截止上周五收盘，腾讯股价已重回600元的位置，几乎将股价下跌的“损失”补了回来。
本次腾讯三季报的看点，不仅包括网络游戏重回高增长，增值服务造血能力强，还有投资业务回报亮眼，助力腾讯本季度归股东净利润同比大涨近九成。此外，《反垄断指南》究竟会对腾讯造成怎样的影响，也是投资者关心的重磅话题。
网络游戏日赚4.5亿，创造递延收入近700亿元
三季度，增值服务业务依然是腾讯的基本盘，贡献了公司的过半营收，以及超六成的毛利润，其中网络游戏贡献了增值服务业务营收的近六成。
具体数据看，增值服务实现营收698.02亿元，占比公司总营收的56%，较2019年全年的53%提升3个百分点。其中，网络游戏贡献了414.22亿元的收入，折合每天为腾讯赚取4.5亿元，吸金能力非同一般。
值得注意的是，本季度网络游戏的同比增速达45%，创造了疫情后的新高，同时也追上了2018年游戏版号限制前的增长水平。
腾讯游戏业务之所以表现突出，一方面继续受益于疫情造成的全球“宅家经济”红利，另一方面得益于腾讯网络游戏过硬的基本盘——三季度《王者荣耀》以及《和平精英》两款头部手游继续实现大量创收、加上二季度网络游戏的高递延收入、以及芬兰移动游戏工作室Supercell（《部落冲突》）并表的三重利好。
