基金经理最新投研观点显示，债市波动会改变市场的行为，但对整体向上的趋势行情没有实质性影响，"经济渐进复苏"仍是投资主线。在"股债平衡"策略下，不仅高等级优质债券具备投资机会，持续上涨的顺周期板块和消费、白酒等白马股，也具备坚实的投资逻辑。
"经济复苏"仍是投资主线
16日，A股指数整体震荡走高，做多资金聚焦主板，沪指涨逾1%，顺周期板块表现强势，有色金属、钢铁、煤炭等板块集体领涨，农林牧渔和食品饮料等板块也涨势喜人；但因半导体、光刻胶、消费电子等板块下跌拖累，创业板指弱势震荡，全天涨幅只有0.21%。
资金方面，16日两市累计成交额超过8000亿元，较上周五的7269.96亿元有所放量。同时，北向资金净流入逾25亿元，也较上周五近50亿元的净流出明显改善。
权益基金经理陈浩(化名)对中国证券报记者表示，结合基本面情况来看，市场行情仍会维持中期向上趋势。当前可适当考虑"股债平衡"策略。一方面，信用债波动对A股影响是短暂情绪层面的，资金依然会继续追逐质优券种；但另一方面，当前个股走势分化明显，持续震荡向上的依然是基本面向好的绩优股。把好的因素拆解到企业的利润表上，并确保其确定性，是投资获利的基础所在。
招商基金则表示，在海外风险缓释、外资回流及国内经济复苏持续的背景下，A股整体有望展开跨年行情。当前，在出口产业链保持强劲、地产竣工端有望提速的情况下，国内经济整体修复仍有惯性，"经济渐进复苏"仍是接下来的投资主线。
布局思路清晰
金牛基金经理、招商基金固定收益投资部副总监马龙表示，市场或会对信用债产生避险情绪，高等级和低等级债券的利差将进一步拉大，出现分化行情，弱资质的主体和个券影响较大。但从中长期视角来看，结合当前的静态票息来说，债券的配置价值还是比较高的。
前海联合基金表示，截至目前，沪深两市动态PE估值整体处于历史中枢水平附近，仍有提升空间，可围绕"十四五"规划优化配置结构，短期内可关注低估值和顺周期行业投资机会，如估值具有安全边际、受益经济边际修复的顺周期行业龙头，如银行、汽车、机械、化工、部分可选消费等产业龙头，以及"十四五"增量明显的新能源、军工等板块。
招商基金表示，可遵循以下思路进行短期配置：一是顺周期板块。该板块有较好盈利确定性，基于制造业投资修复主线，可关注其中的先进制造业板块。二是外围环境缓和后利好的板块，如原材料、能源等。三是随着投资者风险偏好回升，前期受压制的半导体和消费电子板块，也具备较好的修复空间。四是随着消费数据持续回暖，疫苗进程超预期对可选消费有进一步的催化作用，可关注汽车、餐饮等板块。
