财政支出的节奏与往年相比依然较慢，1-10月财政支出累计18.9万亿，完成全年预算76.43%（近四年均值82.5%）。政府性基金收支节奏依然偏慢，1-10月政府性基金收入累计6.3万亿，完成全年预算76.9%（近四年均值86.4%），政府性基金支出累计8.6万亿，完成全年预算67.9%（近四年均值72.1%）。
10月财政收入同比增速2.97%，低于9月的4.53%，主要拖累项是非税收入。细项看，10月财政收入主要拉动项包括税收收入中的增值税、出口退税、个人所得税和契税等。10月增值税同比增速为9.08%，较9月大幅提升5.1个百分点。同时，受地产销售增长、汽车消费向好带动，契税、汽车购置税增速也表现较好。税收收入持续增长与经济数据向好一致。但同时，我们注意到：1）10月消费税同比-15.18%，6月以来首次转负。2）10月企业所得税同比增15.72%，较9月下降0.89个百分点。是否预示着经济的环比修复较弱？还需要更多的经济数据进行验证。
10月财政支出同比增速19.03%，较9月的-1.11%大幅上升，与城乡社区事务同比大幅增加有关。具体看，文化旅游增速-4.53%，较上月下降20.31个百分点。农林水事务同比增速-1.96%，较上月下降77.29个百分点。卫生健康同比63.06%，较上月大幅上升67.55个点百分点，可能与青岛、新疆疫情有关。社会保障和就业同比增速30.52%，较上月大幅上升41.16个百分点。城乡社区事务同比558.23%，较上月上升610个百分点。由于找不到月度的细分项，我们猜测可能与小城镇基础设施建设有关。与9-10月份，中小型挖掘机销量同比增速上升一致。这两项回升主要的原因可能在于全面推进小康社会建设。
整体上，财政支出加快，与基建增速回升一致，符合我们上月的判断。临近年底，财政支出可能加快，但幅度有限。
