历史数据表明， 美股在感恩节后的表现与年底前的回报率存在反向关系，部分行业有望受到“黑五”消费提振。
// 历史数据表明：黑五后市场与年末行情相反 //
黑色星期五是美国感恩节之后的周五，被看做每年零售业圣诞销售业绩的晴雨表；而网络星期一则是美国感恩节假期后的一项常年促销项目，以网络行业为代表的商家往往在这一时期进行降价促销，刺激消费者购物需求。
MarketWatch专栏作者马克•赫伯特（Mark Hulbert）在统计1999年以来市场表现后指出，美股在感恩节后的表现与年底前的回报率存在很强反向关系。
赫伯特指出，以去年为例：标普零售精选指数在2019年11月29日（黑色星期五）下跌0.9%，在“网络星期一”又下跌1.1%，表明投资者对有关零售商在这两天表现的初步报告感到失望。但在“网络星期一”之后到2019年底，该指数上涨了4.4%。标普500指数在这一阶段也取得收益，上涨3.8%。
为了验证这一结果，赫伯特对1952年以来道琼斯工业股票平均价格指数重复了同样的分析，发现感恩节后道指的短期表现与随后到年底的投资回报率再次呈现出负相关关系。
为什么会存在这种模式？赫伯特推测称，这可能是由于所有人都有反应过度的倾向。例如，投资者怀着极大的希望和期待进入圣诞购物季，对黑色星期五和网络星期一的零售额产生了不切实际的期望。当销售业绩达不到预期时，投资者就会对不利因素做出过度反应，而市场也会从节日情绪中回归，为反弹创造条件。
// “黑五”购物节影响美股市场情绪 //
有证据表明， 节日精神影响了投资者的行为，美股12月比其他月份更为乐观。赫伯特股票通讯情绪指数（HSNSI）追踪美股短期市场反应，该指数显示在过去20年里，12月的HSNSI指数平均比其他11个月高出32%。
