ESG为金融机构带来哪些改变？
ESG是环境、社会和治理的缩写，是一种关注环境、社会、公司治理绩效而非仅仅财务绩效的价值理念、投资策略和评价工具。
2020年ESG“火”了。在新冠肺炎疫情的影响下，ESG投资出现史无前例的增长。据德意志银行投资银行部ESG咨询团队测算，全球市场对社会责任债券的需求在2020年增长了75倍。摩根大通的数据显示，到2020年底，全球广义的ESG投资资产规模已经达到约45万亿美元。
ESG的“火爆”，为我国金融机构带来了哪些改变呢？
首先，ESG带来了金融机构价值理念的改变。全国政协经济委员会主任尚福林表示，ESG将环境保护等公共利益引入价值体系，进而影响企业和项目的观念，从而实现社会价值的整体提升。
ESG对金融机构理念的影响已经有所体现。2019年，全球超过130家银行共同发起了《负责任银行原则》，工商银行、兴业银行和华夏银行成为首批签约行。
同时，ESG是一种投资策略，改变了投资取向。“ESG投资让金融机构、投资者从关注传统的财务指标到综合衡量社会效益，使兼顾财务和社会收益逐渐成为一种投资取向。”尚福林说。
安芙兰资本董事长周伟丽表示，过去投资人更多是从快速发展的角度考虑问题，但现在ESG越来越受到关注。“中国的ESG在绿色环保和绿色金融领域里做得比较多。ESG在中国的发展属于刚刚起步阶段，还有很大发展空间。”周伟丽说。
ESG是一种评价工具，可以提供多维度的投资评价体系和可计量、可比较的评价方式。目前应用比较广泛的ESG评价体系来自美国明晟公司（MSCI）、汤森路透、富时罗素等。尤其著名的是，MSCI将ESG纳入自己编制的证券指数，成为全球股票市场投资的重要参考。
ESG项目已大量落地
调研发现，ESG项目已经在全球大量落地。例如，印度D.light清洁能源公司为缺乏电力地区的贫穷人口提供更清洁、安全、明亮和用得起的照明产品。到2030年，D.light将有望改变10亿人的生活。
从全球看，已有19个国家发行了超过100期的社会影响债券，用于支持社会项目，如难民就业、流浪者收容、糖尿病预防等。
在我国，绿色债券是重要的ESG金融产品。中诚信国际信用评级有限责任公司近日发布的《2020绿色债券年度发展报告》显示，境内绿色债券累积发行规模已突破1万亿元，达11095.54亿元。
尽管为了满足环境、社会责任与公司治理规范，公司需要承担额外的ESG支出，这对公司的短期财务表现会产生一定负面影响。但数据证明，ESG投资收益良好。根据MSCI统计，2015年6月至2020年12月期间，MSCI新兴市场ESG领先指数的表现优于MSCI新兴市场指数，且波动率更低，夏普比率更高，具有显著的增厚收益效果。
“有研究显示，ESG投资的指标与公司业绩正相关，将环保、社会责任等指标纳入投资决策，最终有机会获得更高和更安全的长期收益。”尚福林说。
ESG新理念下，金融机构该如何做？
尚福林认为，金融机构应当以ESG为抓手，加快推进“三个转变”。
一是由自身利益向社会利益转变。金融业要实现自身发展与促进经济社会效益的良性互动，主动减费让利，助力普惠金融。
二是由短期收益向长期价值转变。金融业促进经济可持续发展，需要纠正经营的短期行为，避免资源配置扭曲，从长期发展的战略高度，降低环境成本。
三是由被动淘汰向主动引领转变。金融业应当主动发挥引导作用，运用市场机制和金融杠杆培育新动能，推动产业结构化升级，这也是对接国际规则、提升金融业对外开放水平、更好地融入国际金融市场的根本举措。
ESG理念的不断传播和投资规模的不断增加，为金融机构提供了机会。德意志银行投资银行部ESG咨询团队认为，在新冠肺炎疫情的影响下，ESG已成为固定收益市场，尤其是投资级债券市场的一大趋势。随着ESG投资逐渐进入新的市场，尤其是高收益债券市场，以及欧洲央行接受与可持续发展挂钩的债券作为抵押品，ESG投资史无前例的增长趋势仍将持续。
此外，2018年，中国证监会发布修订后的《上市公司治理准则》，确立了上市公司ESG信息披露框架。可以预见，金融机构和上市公司将面临越来越严格的ESG信息披露要求。
