近日，深交所上市公司贝达药业股份有限公司(简称：贝达药业，300558.SZ)向港交所递交上市申请，高盛、瑞银和中金担任其联席保荐人。
据招股书显示，贝达药业是国内一家专注于创新药开发、生产及商业化的生物制药公司。该公司已推进多项创新药物开发计划，推出了两款国内自主研发的癌症靶向创新药，并且这两款新药实现了商业化，那么，从经营状况和研发能力各方面来看，贝达药业到底质地如何？
1 公司收入来源单一核心大单品增长存隐忧
贝达药业是一家以自主创新药物研究为核心，集研发、生产、销售一体的创新药企。公司以肺癌治疗为布局重点，持续深耕恶性肿瘤治疗领域。公司建立了国内最全面的肺癌治疗创新药管线，并陆续推进肾癌、乳腺癌、宫颈癌等相关肿瘤创新药管线。
公司的主打药埃克替尼于2011年上市，另一款已经上市的药物恩沙替尼于2020年上市，不过，恩沙替尼目前仍然处于商业推广阶段还未贡献收入，因此现阶段埃克替尼是公司的唯一营收来源。
埃克替尼是小分子靶向抗癌药产品，是我国首款拥有自主产权的靶向抗癌药，其为中国EGFR突变的晚期NSCLC患者提供了高效、低毒、经济的治疗方案。
从市场规模来看，埃克替尼面向的中国肺癌NSCLC的EGFR突变市场将会维持较高增长。招股书数据显示，中国NSCLC市场2019-2024将保持22%的较快增速，其中细分市场中国EGFR-TKI市场增速为32%，埃克替尼用于治疗肺癌NSCLC的EGFR突变，其市场总体的蛋糕在持续变大。
不过埃克替尼在中国市场竞争格局复杂，其竞品包括吉非替尼、厄洛替尼，三者同属第一代EGFR-TKI（表皮生长因子受体酪氨酸激酶抑制剂）药物。此外第二代和第三代EGFR-TKI药物也均已经出炉，甚至进入医保。
