可能是近期的市场震荡较大大，“至暗时刻”这个词语频频出现各种财经报道中。
都说人容易带着强烈的情绪评述当下，所以今天的文章，更想和大家聊聊上一轮A股的至暗时刻——2018年。
近2-3年才入市的小伙伴可能对2018年印象不深，但那确实称得上煎熬。简单摘录几个数字，帮助大家把记忆拉回当时的“至暗时刻”：
•2018年，沪指全年下跌24.59%，跌幅创A股历史第二差表现（仅次于2008年的跌幅）；不少其他核心指数表现更糟。
• 具体到个股，当年度实现上涨的个股数量仅214只，占比仅6.23%，涨幅最好的前十大牛股没有一只涨幅超过100%，这是自2005年以来首次出现的情况。
• 当年度的A股总成交量也创下自2015年以来新低，年内沪指单日成交额共12次跌破千亿。
• 当年度的破净股数量大幅增加，沪深两市总计多达400多只。
数字之外，当时的看空理由也是一个比一个更令人揪心：
比如，中美贸易争端的不断升级。2018年3月22日，时任美国总统特朗普宣布对从中国进口的600亿美元商品大规模加征关税，同时限制中国企业对美投资并购。4月3日，美国正式宣布对我国500亿美元的商品加征25%的关税，4月4日，中国宣布对美国出口价值500亿美元的商品加征关税。4月5日，特朗普宣布考虑对中国额外1000亿美元加征关税……贸易争端的不断升级，加剧了市场的悲观情绪。
又如，人民币对美元汇率的贬值。从年初的6.4967到年末的6.8658，全年贬幅度5.38%，期间经历数段较快速贬值阶段。在当时的不少人看来，贬值不仅降低了人民币的吸引力，导致热钱流出中国投资，还会增加上市公司的出口成本，降低公司利润或导致部分公司面临亏损，从而影响公司股价表现。
除此之外，社融数据的大幅下跌。借用当时研报的描述，“1月开始社融数据打破了2015年6月11.9%的增速底点，不断再创新低，引发了市场对信用持续收缩的担忧。”
情绪的钟摆常常会过头，一片悲观之际，2019年4月出炉的年报却呈现了一个颇具韧性的市场——3600多家上市公司中，有3100多家公司实现盈利，其中更有2000多家公司实现了净利润同比增长。
事实上，2019年全年，上证指数、深证成指、创业板指分别以上涨22.30%、44.08%以及43.79%走完全部行情，并由此开启了让不少投资者收获满满的一轮上涨行情。一如很多人没有想到2018年的巨震，也有很多人没有料到2019年一季度的赚钱效应。
最后想用格雷厄姆的那个拟人化“市场先生”来作为本文结尾。
"市场先生"的性格一直难以捉摸。有时，他只看到公司美好的一面，他对公司的未来持积极乐观的态度，他也因此会要求高价出售股票。有时，他的心情一点儿也不好，他又对公司未来持悲观消极的态度，因此愿意低价卖给你股票。
有意思的是，即使你不关注"市场先生"，他也不会介意——他每天都会出来对市场进行运作，至于价格，则完全取决于他的心情好坏。当然你可以拒绝他，也可以接受他提出的价格。但不管你怎么想、怎么做，他总会重新找你来报价。
作为投资者，如果想拥有一家公司（的股票），应该在什么时候接受"市场先生"的报价？是在TA热情高涨、开出高价时；亦或是在TA对公司未来前景极度悲观、提供低价时?
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