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对于消费主题基金来说,除了白酒股之外,又有哪些细分子行业可以布局?

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对于消费主题基金来说,除了白酒股之外,又有哪些细分子行业可以布局?

 在经济缓慢复苏的当下,消费板块尚未回暖。对于消费主题基金来说,除了白酒股之外,又有哪些细分子行业可以布局?界面新闻根据刚刚发布的三季报,统计了目前市面上规模最大的十只消费主题基金,总结不同基金经理的操作思路。

  从规模来看,目前仅有两只消费主题基金超过百亿规模,分别是萧楠、王元春管理的易方达消费行业和胡昕炜管理的汇添富消费行业,分别为268.72亿元、178.56亿元。紧随其后的是王斌管理的华安安信消费服务、王园园管理的富国消费主题等,为78.97亿元、73.75亿元。

表:目前市面上规模排名前十的消费主题基金明细     来源:Wind  界面新闻研究部表:目前市面上规模排名前十的消费主题基金明细     来源:Wind  界面新闻研究部

  从三季度的业绩来看,上述十只基金均为负收益。值得注意的是,多只2020年之后成立的消费主题基金,至今回报率仍为负数。2021年5月11日成立汇添富消费精选两年持有,至今回报率为-32.06%;2020年4月13日成立的易方达消费精选,成立至今回报率为-20.69%,2020年12月11日成立的华安新兴消费,成立至今回报率为-36.6%。

  从持仓来看,除了传统的白酒股和啤酒股,基金经理们正在想办法突围,寻求在当前形势下更有潜力的消费类个股。

  具体来看,萧楠管理的易方达消费行业继续重仓贵州茅台(1401.000-63.08-4.31%)(600519.SH)、泸州老窖(159.300-14.65-8.42%)(000568.SZ)、五粮液(137.100-6.30-4.39%)(0008585.SZ),从持仓的时间来看,该基金已经连续重仓贵州茅台35个季度、泸州老窖27个季度、古井贡酒(202.610-9.43-4.45%)15个季度、美的集团(42.5800.120.28%)37个季度。三季度,该基金新增青岛啤酒(86.500-8.29-8.75%)(600600.SH)为重仓股。

  在易方达消费精选的三季报中,萧楠表示,其逐步减持了可选性比较强的品种,增持了格局改善明显或者企业主观能动性强、能够逐步在竞争中占据优势地位的公司。“我们相信等经济进入新一轮扩张周期,这些公司能够较为强劲地恢复,并占据更有利的市场地位。”

表:多只消费主题基金三季度重仓股明细(标红为新增重仓股)  来源:基金公告   界面新闻研究部表:多只消费主题基金三季度重仓股明细(标红为新增重仓股)  来源:基金公告   界面新闻研究部

  胡昕炜管理的汇添富消费行业,在三季度新增了古井贡酒(000596.SZ)、珀莱雅(163.540-10.66-6.12%)(603605.SH)。从股价来看,珀莱雅作为美妆行业龙头个股,三季度从152元攀升至185.34元的高位,随后下落至150元左右。

  胡昕炜表示,在2022年第三季度的投资中继续聚焦于A股消费行业中的优质公司。受大环境影响,三季度消费行业股票回调较多,但仍然着眼于中长期,整体上保持了较为稳定的持仓结构。相信很多困难只是阶段性的,坚信中国的增长潜力,将继续在消费结构升级、中国品牌崛起、服务消费爆发等方向进行重点投资。

  增持医美类个股的,有韩威俊管理的交银消费新驱动。三季度,该基金新增爱美客(438.380-27.62-5.93%)(300896.SZ)为重仓股。爱美客三季报显示,公司实现营业收入14.89亿元,同比增长45.58%;实现归属于上市公司股东的净利润9.92亿元,同比增长39.96%。不过,该公司三季度股价则从近600元跌至450元。

  此外,华安新兴消费也重仓了医美个股。数据显示,该基金已经连续6个季度重仓贝泰妮(154.800-9.34-5.69%)(300957.SZ)、连续3个季度重仓爱美客(300896.SZ)。

  韩威俊在季报中表示,在增持消费医药白马的基础上,增加了医美、食品供应链等相关公司的配置比例,但整体配置比例维持在波动率可控范围内。展望2022年四季度,认为消费行业最困难的时间或已经过去,随着宏观经济的逐步稳定复苏以及全国疫情的缓和,预计消费行业或在明年迎来较为明显的复苏,行业个股的α行情仍然值得期待。将会坚持打破行业配置的思路,把所有消费公司放在一起作为比较,后续仍然会继续积极配置2023年盈利预测确定性较高的公司。