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今日,美股股指期货微涨,纳指期货涨0.39%,道指期货涨0.2%,标普500指数期货涨

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今日,美股股指期货微涨,纳指期货涨0.39%,道指期货涨0.2%,标普500指数期货涨

明日凌晨2:00,资本市场瞩目的美联储FOMC利率决策及政策声明将公布,随后的2:30,美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

利率公布前夕,市场的神经就已经绷紧了。周二,美股三大指数高开低走,集体收跌,纳指跌0.89%,标普500指数跌0.41%,道指跌0.25%。

今日,美股股指期货微涨,纳指期货涨0.39%,道指期货涨0.2%,标普500指数期货涨0.29%。

市场关注美联储加息步伐何时放缓

对于此次的利率决议,加息75基点是几乎板上钉钉,现在市场的聚焦点在于美联储透露处的12月及以后货币政策的信号。如果11月美联储加息75基点之后,基准利率将到达3.75%-4%,这是自2008年以来的最高水平。

彭博社经济学家认为:

人们普遍预计,美联储将连续4次加息75个基点。不太确定的是,美联储主席鲍威尔将如何传达未来加息速度的潜在下调,包括信心程度、加息规模的风险以及对最终利率的影响。

我们预计,他将提出50个基点的加息作为基本情况,并澄清加息速度不一定意味着终端利率降低。

不过,也有分析认为,鲍威尔的讲话可能不会直接透露出12月的货币政策走向。因为此前7月,鲍威尔曾表示,有必要在某个时候放慢加息步伐,当时他的言论曾被市场误读为货币政策的转向。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示,

此次的政策声明很可能会保留美联储“持续加息”的承诺,但可能会“稍作调整,以表明加息已经接近尾声”。

新“美联储通讯社”在今日最新的前瞻文章中所指出的,华尔街投行的立场大致可以分为两派:

对于12月的路径预期,目前德意志银行、瑞银、瑞信、野村证券的分析师都预期还会延续75个基点的加息预期;但美国银行、高盛、摩根士丹利和Evercore投资则认为加息速度将放缓至50个基点。

摩根大通首席策略师Marko Kolanovic预计,美联储可能会在12月加息50基点,在明年一季度再加息25基点后暂停加息。

该行认为,

欧洲央行态度的转变、英国财政压力的缓解以及加拿大和澳大利亚加息步伐的放缓,都增强了人们的乐观情绪,令其预计全球紧缩周期可能在2023年初结束。

经济衰退信号不断

上周,受到鲍威尔权威认证的衰退指标——3个月期和10年期国债收益率曲线出现倒挂,这也是自2020年3月以来首次倒挂。

而市场较为关注的2年期/10年期国债收益率曲线已经早就倒挂了。昨日,10年期美债收益率一度跌16个基点至3.92%,但美国职位空缺数据公布后,基债收益率在美股盘中跌幅收窄并重回4%上方;2年期美债收益率上逼4.55%至逾一周高位。

此外,美国10月份制造业接近停滞,订单指数在5个月内第四次收缩,而支付价格指数降至两年多以来的低点。最新数据显示,ISM制造业PMI降至50.2,创2020年5月以来新低;Markit制造业PMI终值50.4,创2020年6月以来新低。种种迹象显示,美国经济正在走向衰退。

衰退的信号已经渐渐显现,但是通胀依然没有下降的趋势。美国9月通胀再超预期,CPI同比增长8.2%,剔除能源食品的核心CPI同比增长6.6%,为1982年以来最高水平。

美联储最关注的通胀指标——9月美国个人消费物价指数(PCE)同比增长6.2%,与8月持平,是美联储长期通胀目标的3倍。

昨日,美国劳工部公布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)数据显示,全美9月份的空缺职位数量从8月的修正值1028万增加43.7万至1071.7万,创下今年以来第二大增幅,即3月增加51.1万空缺职位以来的最大增幅。

这表明,美国劳动力市场持续紧张,工资仍面临持续上行压力的风险,从而推动通胀继续高企。

值得注意的是,今晚,美国10月就业数据还将公布。目前,市场预期,10月非农就业人数增加21万人,失业率为3.6%,平均时薪将环比增长0.3%,同比增长4.7%。

股市怎么走?

对于今日利率决议和鲍威尔讲话后股市的走向,摩根大通做出6种推演,其中可能性最大的是以下三种:

BNY Mellon资深投资策略师Jake Jolly表示,若鲍威尔发出任何巩固12月加息50个基点的预期的言论,那就可能推动股票和债券价格上涨,债券收益率下降。

若鲍威尔给投资者留下的是12月份仍有可能再次大幅激进加息的信号,则可能会导致股票和债券价格下跌,债券收益率上涨。