当下，资本市场有了微妙的变化。
近日，一个段子在互联网上广为流传：2023年5月，中国银行突然涨停，令资本市场有了遐想：2006年12月中国银行涨停，上证指数次年涨至6124点；2014年11月中国银行涨停，上证指数走牛年涨至涨至5178点……
种种迹象表明，A股似乎有了牛市的“前兆”。
那么，银行股的异动到底意味着什么？牛市的脚步是否临近，为何市场意见不一？新老周期交汇，“中特估”还能走多远？
大象起舞，底层逻辑生变？
银行一直是资本市场的“压舱石”，但之前并不受待见。
毕竟，硅谷银行、签名银行、第一共和银行等区域性银行，因为资金链断裂先后倒下，令外界对欧美金融业的担忧加剧。
这个担忧，并非杞人忧天。
由美国南加州大学、西北大学、哥伦比亚大学和斯坦福大学的4名经济学学者撰写的一份研究报告显示，全美共有186家银行在遭遇挤兑时可能出现资不抵债，存在步硅谷银行后尘的可能。
另外，A股银行板块的业绩并不出彩。
2023年第一季度，A股42家上市银行合计营业收入为1.5万亿元，同比增长1.41%；合计净利润为5742.96亿元，同比增长2.37%；其中，招商银行营收与净利润的增速双降，兴业银行、浦发银行的营收与净利润双降。
浦发银行2023年第一季度业绩
以上可见，银行板块的想象力并不大。
此背景下，银行股突然强势起来，有了不一样的味道，自然备受关注。
之所以如此，与“中特估”的走俏有莫大的关系。
所谓“中特估”，即资本市场此前给予央企、国企的估值较低，存在不合理的情况，需要重塑估值，体现央企、国企的真正价值。
这意味着，上述企业的底层逻辑变了。
一名私募人士告诉锌刻度：“大家对‘中特估’比较陌生，对“价值投资”就熟悉多了，两者的起点不一样，但终点是一样的。以银行股为例，大多市净率长期在1倍以下，难道银行赚的是假钱？”
上述私募人士进一步指出，上市银行历来大方，乐于真金白银分红，42家上市银行2022年度拟合计派发5877.04亿元分红，其中分红规模超百亿元的共有10家，超过A股分红总额的30%。
从这个角度来看，“中特估”的上涨是有底气的。
据Wind的数据显示，截至2023年5月8日，中特估指数累计涨幅为35.63%，跑赢同期上证指数25.73个百分点，其中农业银行、中国银行、邮储银行、中国建筑、中国移动、国投电力、华润三九、中国海油盘中均创下历史新高。
对此，知名财经大V“基民柠檬”感叹：“三大赛道已经变成新“三傻”了，原来的‘三傻’现在牛气冲天。”
把握不好节奏，更容易亏钱
尽管如此，部分投资者对“中特估”并不感冒，郑飞飞就是其中的典型代表。
坐标郑州的投资者郑飞飞，沉浮A股已有十七载，手中没有“中特估”相关的股票，持有的是多只微盘股、新能源股。
“以前买过银行股，的确是高分红，但本金亏了，后来就不玩了。”郑飞飞完美错过了“中特估”行情，“去年11月就看到这个题材，没想到越炒越火，竟然成为主线行情了，我的股票连陪跑的资格都没有”。
郑飞飞进一步表示，央企与国企的确应该价值再发现，这也是大势所趋，但要警惕游资在其中翻云覆雨，玩“割韭菜”的把戏，“有一个说法是‘中特估’将带领A股进入牛市，但实际情况却是股市涨出了熊市的感觉”。
毕竟，初衷良好不代表结果美好，把握不好节奏更容易亏钱。
对此，知名财经大V“天津股侠”表示：“A股抱团炒一两个热点，强者恒强，其他的不管死活，逼你高位追涨热点，然后热点跳水杀跌，机构获利走人，散户吃套站岗，然后再去找新的热点，周而复始的盈利模式。”
