主要情况如下:为什么股市直接“无视”了不绝于耳的“崩盘声”?本文来自美股研究社在过去四个月左右的时间里,股市最引人注目的事情是它的弹性,这一点在周二再次得到了证明。
看看上面的标普500指数图表,你会认为自10月初以来没有坏消息。这显然不是真的。 从令人不安的收益趋势,到中东爆发全面战争的真实威胁,在其它时候,有几件事可能会让市场脱轨。 尽管如此,尽管美国经济出现了足够多的疲软迹象,迫使美联储回到降息和增加流动性的轨道上,图表看起来仍然如此。
长周末过后,交易员回到了一个坏消息到处都是的环境。国际货币基金组织刚刚下调了全球和美国的经济增长预期;根据FactSet的数据,早期发布的收益报告显示,与去年同期相比,公司业绩已连续第四个季度下滑;恐慌占据了各大媒体的头条,至少有一位知名基金经理认为,这可能是造成巨额亏损的催化剂。
综合所有这些因素,道指期货与上周五收盘时处于同一水平,表现非常强劲,进一步上涨的可能性远远大于任何形式的崩盘。
在上述链接的采访中,上述基金经理Paul Tudor Jones道出了所有交易员和专家目前面临的难题。他列出了市场不应该出现的所有理由,说作为一个投资者,他会“非常紧张”,甚至直接拿1999年作比较。但他仍然表示,没有理由放弃股票。他说,这列火车“还有很长的路要走”。
受《大空头》(The Big Short)等书籍和电影的影响,大多数投资者认为,交易和投资的成功在于在荒野中发出理性的声音:一个能看到别人错误的人。然而,那个故事之所以如此耸人听闻,是因为它太罕见了。正如任何交易者都会告诉你的那样,大多数过去尝试过这种方法的人要么是失业,要么是资金不足。
如果说有什么区别的话,那就是我们现在看到的这种行动背后的逻辑越不合理,卖出股票就越不明智。如果市场对坏消息几乎没有反应,你能想象情况开始好转后的涨幅吗?
信息是明确的。对坏消息做出反应,无论新闻标题看起来多么可怕,在现在都没有意义。在某些情况下,这很容易,只是一个理性思考的问题。
其他因素,如国际货币基金组织(IMF)黯淡的前景,以及美联储重新采取被视为应对1939年以来最严重衰退所必需的政策,则更令人担忧。然而,投资者应该记住,老派交易员曾说过,市场可能会比你有偿付能力的时间长得多,而且在市场开始注意到之前,不要理会坏消息。
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