一切似乎来得很突然，一切又走得顺理成章。
11月13日，阿里巴巴向香港交易所递交上市招股书，披露资金用途和持股结构等内容。11月15日，阿里巴巴宣布，拟以每股不超过188港元发售香港IPO股票，拟按代码“9988.HK”在港交所主板上市。
7年之后，阿里巴巴重回港股。11月26日，也就是明天，阿里巴巴将在港交所主板开始交易。
为什么选择香港，而且还是二度赴港上市？港股上市对于阿里巴巴的全球战略布局又会有怎样的影响？
为什么还是选香港
在阿里巴巴投资者关系的网页上，分列了美国证交会公告和香港联交所公告，其中香港联交所公告栏中，除了此次上市的相关公告外，上一条公告发布于2015年12月4日。
对香港，阿里巴巴可谓“爱你如初恋”。
阿里巴巴网络有限公司(B2B业务)曾于2007年在港交所上市，IPO首日股价大涨1.9倍达到39.7港元，不料此后股价却一路下滑，一年后只剩下1/10不到，多重原因之下最终在 2012年决定进行私有化和退市。
2013年10月，阿里巴巴决定整体上市时首选依旧是港交所。然而，其提出的“同股不同权”的股权结构与港交所机制不符，遂转赴美国。2014年9月19日，阿里巴巴纽交所正式挂牌。在IPO中，阿里巴巴融资250亿美元资金，创下当时的美股IPO募资历史纪录。
这也成了港交所行政总裁李小加心中的痛。此后经年，只要提起阿里，港交所的人都会反思。遗憾的不只是李小加。在纽约敲钟的马云曾说：“只要条件允许，我们还会回来。”
念念不忘7年间，无论是阿里巴巴还是港交所都改变了很多。
7年间，阿里巴巴“双11”交易额数据连年增长，2012年“双11”阿里巴巴总销售额是191亿元，2019年“双11”这个数据已经飙升至2684亿元。从2014年美股上市到现在，5年间阿里巴巴的营业收入增长了约5倍，现已达到近4000亿元，利润近1000亿元，股价从当时的发行价68美元到现在的185美元左右，增长接近3倍。
7年间，香港交易所出台了新的IPO规则。阿里巴巴决定在纽约进行250亿美元首次股份出售, 促使银行家、经纪人、交易官员、投资者和政治家就解除长期以来禁止拥有双重投票结构股票的禁令展开激烈辩论。最后, 港交所修改了IPO规则。
2018年4月，港交所启动了25年来最具颠覆性的两项改革：放开同股不同权架构的公司在港交所上市；允许未有营业收入的生物科技公司赴港上市。
仅一年，港股迎来了40家新经济公司，包括歌礼制药在内的9家生物科技公司和2家不同投票权架构公司，融资额累计约1504亿港元，超过此间香港集资金额的一半。
专业服务机构德勤会计师事务所的分析显示，推行重大的上市制度改革以来，香港新股市场2018年以上巿宗数与融资额再次成为全球第一。
对于阿里返港，杭州金融界一位人士表示在意料之中，“未来相当长一段时期内，像阿里这样的全球化运营的企业会加快分布式上市。何谓分布式上市？境内外多个证券交易所IPO或者发行CDR。”他认为，不仅仅是阿里，等科创板渐渐成熟企稳，未来中资概念股回归只是时间问题。
