今天凌晨，跟谁学股价迎来四连跌，以40.55美元报收，下跌1.45美元，跌幅达到3.45%。同时，跟谁学市值也跌下100亿美元。
三天前，Grizzly Research发布跟谁学的做空报告，指控跟谁学财务造假。而跟谁学方面则认为，报告“主观臆断、逻辑混乱”。按照以往新东方、好未来的“遭遇”，做空报告将造成股价大幅下跌。但是，三天过去了，跟谁学股价仅仅处于小幅震荡状态。
昨夜今晨，跟谁学股价曾经一路下探至37.70美元，但终归还是站回到了40美元上方。其实，受美国股市影响，中国教育概念股也全面受到波及，即便坚挺的新东方、好未来，其股价也出现了3.57%、1.40%的下跌。由此可见，跟谁学股价下跌与做空报告的关系并不密切。
尽管跟谁学认为“不需要评价”做空报告，但跟谁学的光速增长确实有些让业界看不懂，尤其是在线教育机构均处于“规模不经济”的大环境之下。
事实上，面对各界的质疑，跟谁学也一直通过公开场合予以解释。此前，雪球访谈特别邀请到跟谁学CFO 沈楠进行在线解答疑惑。其中，新东方在线前COO潘欣问及跟谁学的付费人次、获客成本等问题。
潘欣指出，跟谁学Q4总人次112万人次（9.9元以上），付费人次110万人次（99元以上），这是说9.9元之类的引流课人次是2万吗？还是我看到的数据不对？沈楠答道，2019年暑假，跟谁学一共提供了三个类型的特价课，包括免费公开课、9元班以及49元入口班。根据招股书的定义，一直以来，都只披露9.9元以上的课程的报名人次，包括两个维度：正价课付费人次披露的是定价99元以上的课程的报名人次；总人次披露的是定价9.9元以上的课程的报名人次，基本包含的是正价课和49元入口班的报名人次。
