近日,国务院出台了重磅政策,鼓励电子软件产业的发展。
文件很长,政策很多,我就不一一列举了,其中最重磅的一条实质性利好政策是:
对线宽小于28纳米,且经营期在15年以上的集成电路生产企业,第1-10年免征企业所得税。
也就是说,高端芯片可以免征十年所得税!
这种税收减免扶持力度,前所未有!
此外,其他各类芯片企业都能获得一定的税收减免。
扶持政策还包括支持电子企业上市融资、加快境内上市流程等,政策涉及整个电子产业链,从上游的芯片涉及到下游的封装测试、软件应用等等。
受此消息影响,今天芯片、半导体、软件等科技类股票纷纷大涨。
如果说前几天热议的“内循环”还只是一句口号,那么今天这个重磅政策的落地,算是正式宣告“内循环”真正开启——在最关键的技术领域,我们还是得自力更生!
国家如此重视芯片产业,是因为它对于我们的科技创新和国家战略,实在太重要了。
长久以来,我国的芯片都大量依赖进口。
中国目前每年进口的工业品中,芯片已连续多年位居第一,2019年进口金额高达3040亿美元,是世界上最大的芯片进口国。
我们都说这些年中国制造很牛逼,从高铁、大飞机再到北斗导航系统,都是“厉害了,我的国”,具体到手机这个领域,全球将近80%的成品机都是咱们造的,但手机里最重要的芯片,却只有不到5%是中国制造。
很多中国制造企业,尤其是高端制造,都在承受着无“芯”之痛。
想要实现“内循环”,就必须拥有我们自己的“中国芯”!
不然,随时可能被老美卡脖子,像华为、中兴的事件会一而再,再而三发生,因为技不如人,我们除了被动挨打,别无他法。
国家正是深刻认识到了这一点,所以决定举全国之力筑“芯”,这为电子产业带来了历史性的机遇。
除了政策支持,以5G、人工智能为代表的新基建,也将为电子行业带来更多需求。
随着5G步伐的推进,5G行业将按照“基站—终端—应用”的产业链进程逐步推进,掀起一轮又一轮的投资和消费浪潮。
另外,智能手表及智能耳机等可穿戴设备,有望成了继智能手机之后的又一个爆发市场。
不过,如何有力支持战略性行业发展,是国家需要解决的问题,但怎样拓展市场需求,则是一家家企业需要考虑的问题。
做为普通投资者,我们真正需要关心的是:具体哪些公司能从电子产业的国家扶持发展中明显受益,以及我们怎么才能搭车赚钱?
电子产业是一个庞大的市场,规模至少在10万亿以上,这么大一块蛋糕,肯定不是几家公司能够分完的。
事实上,能够从电子产业发展中获利的企业确实不少。
但是这个行业和我们之前讲过的医药行业有点相似,医药是一个“十年十亿”的行业,意思是一个新药的研发过程需要十年,花费十亿美元,关键最后成功率可能还不到十分之一。
芯片行业与之相比,可谓是有过之而无不及。
芯片的生产工艺非常复杂,而且每一步都对材料、技术、设备、工艺有非常严苛的要求。
做芯片有点像盖房子,但是用的材料是几纳米的东西,容不得半点差池。
目前,台积电已经开始向5纳米工艺进军了。
5纳米是个什么概念呢?
人的头发丝是平均直径是0.07毫米,5纳米连头发丝直径的万分之一都不到,其工艺难度可想而知。
芯片工艺,每前进一步都无比艰难,都需要巨大的投入。
但这又是一个极具潜力的行业,技术更新速度很快。
摩尔定律表明,当价格不变时,集成电路上可容纳的元器件的数目,约每隔18-24个月便会增加一倍,性能也将提升一倍。
虽然实际上的技术进步并非完全按照摩尔定律走,但整体规律上还是符合的。
对用户来说,这当然很爽,随着时间推移,我们用的手机、电脑等电子产品价格会越来越便宜,性能却会越来越高。
但对电子产业的企业来说,可不是什么好事,这意味着他们得花很大的成本去研发,可是研发出的技术却很快就会被淘汰。
可见,虽然整体上看,电子行业前景广阔,但对具体的一家家企业来说,经营风险无疑是很大的,很可能公司这几年风光无限,过几年就湮没无闻了。
当年诺基亚的故事,大家还记得?
可是普通投资者并没有足够的专业知识,也没法花太多时间精力去研究行业和公司的发展,所以直接投资个股可能并不是最好的选择。
所以又回到力哥的老生常谈,与其买个股,不如直接买一篮子股票,也就是买指数。
具体到这个行业,可以直接买入电子指数基金,投资一揽子电子软件类企业,是一种相对更稳妥的投资策略。
只要整个电子行业持续发展,投资就能取得不错的收益。
跟踪电子行业最好的是中证电子50指数,该指数选取A股电子行业中市值最大的50只龙头股。
电子50的前十大重仓股为:
前十大重仓股占比47.6%,相对集中。
上面这些科技公司的名字,相信很多股民都不会陌生。
该指数第一大权重股是立讯精密,整机精密制造平台型龙头;第二大权重股为京东方A,显示屏制造业的龙头;第三大权重股为海康威视,安防领域龙头。
从行业上看,它的分布如下:
可以看出,电子50基本涵盖了5G、半导体、消费电子等行业,都是和此次国家新政关联度最密切的子行业。
该指数以2008年12月31日为基日,基点为1000点,目前为4165点,折算成年化收益是13.2%。
虽然赶不上消费和医药,但比起同期沪深300指数年化8.6%的收益,已相当不错。
近来,电子行业开始呈现爆发式的走势,最近一年,电子50涨幅超过60%。
从估值上来看,因为行业成长速度快,目前电子行业的PE分位点接近50%,属于合理区间,既不低估,也不高估。
从板块上看,半导体的景气度依然较高,消费电子的需求则在逐步释放中。
一方面,以5G、AI等为代表的科技创新周期正在来临,电子行业公司将率先受益。
另一方面,毛衣站加剧,倒逼国产替代化加速,国内电子产业有望迎来产业升级和份额提升的双重利好。
跟踪电子50的基金,目前只有一个,电子50ETF(515260)。
美中不足的是,这个指数基金刚上市没多久,目前只有场内可以买,还没有推出能直接场外购买的份额(比如支付宝、天天基金网、蛋卷基金上现在都买不了),你如果想投资,得先开个股票账户,还没有股票账户的话,可以后台回复“开户”开一个。
如果还是想直接买场外基金,那还有一个备选,中证电子ETF联接(A类:001617,C类:001618),需要注意的是,这个基金跟踪的是中证电子指数。
电子50指数与电子指数的区别是前者成分股更少,龙头效应更明显。
因为电子行业也是典型的“强者恒强,赢家通吃”的行业,行业的超高研发投入决定了优势大企业脱颖而出的概率会高得多,从这个角度看,电子50指数的长期投资价值,相对更高一些。
最后还要提醒一句,过去一段时间,电子产业(包含半导体、芯片等子概念)已有不小的绝对涨幅,加上昨天政策刺激,更容易遭到短期炒作,因此短期投资风险相对较大,容易追高被套,不建议大家追热点炒作。
如果真的看好这个行业长期向好的底层逻辑,还是要抱着长远布局的眼光进行投资,才会相对更稳妥些。