随着美股达到历史新高，全球其他股市也奋起直追，我们看到在今年剩余时间里的高度不确定性，有以下几个原因需要保持谨慎。
主要观点
随着美股达到历史新高，全球其他股市也奋起直追，我们看到在今年剩余时间里的高度不确定性，有以下几个原因需要保持谨慎。
1.我们预期在封锁效应的强力反弹后，未来几个月经济数据将会趋弱。欧洲和亚洲最近几周更多的新冠肺炎感染意味着没有经济体能够完全重新开放，这指向复苏的疲弱。
2.宏观政策这次可能无法再发挥拯救作用。美国新一轮刺激法案还没有达成协议，而数项救济金已经到期。
3.央行将继续发表鸽派观点，但他们已经接近政策极限，市场预期则依然高涨。
4.美国大选是市场低估的另一项风险。市场波动性将随着大选的临近而上升。
5.早期的新冠疫苗可能积极，但我们担忧市场可能已经过于乐观。
鉴于美元与风险情绪的强相关性，我们的担忧令我们在今年剩余时间内与市场一致看跌的预期相反，看涨美元。
