周五A股市场说的上是“虚惊一场”。隔夜美股大跌，道指跌幅超过800点，纳指重挫近5%，特斯拉、苹果股价大跌，受此影响，A股市场各大股指集体低开，但随后全天缓慢震荡走高，跌幅大幅收窄，上证指数下跌0.87%，创业板指数小幅下跌0.54%，股指的跌幅远远小于美股，也没有投资者在盘前想象的那么恐慌，凸显了A股市场的韧性。
从盘面上来看，半导体产业链一枝独秀，氮化镓、半导体、光刻机、芯片概念等相关板块全天强势，晓程科技、聚灿光电、民德电子、乾照光电等4只个股涨停，台基股份、扬杰科技、华灿光电、三安光电等个股大幅走高。据媒体报道，我国计划把大力支持发展第三代半导体产业，写入正在制定中的“十四五”规划，计划在2021-2025年期间，在教育、科研、开发、融资、应用等等各个方面，大力支持发展第三代半导体产业，以期实现产业独立自主。国产替代(自主可控)一直是半导体的核心逻辑，2018、2019年我国芯片的进口金额超过3000亿美元，国内芯片自给率仅30%左右，很多细分行业依然依赖进口，根据规划，到2025年，自给率要达到70%，国产替代空间巨大。从中长期来看，芯片产业链依然大有可为，值得重点关注，就短期而言，暂以超跌反弹来看，行情的持续性仍有待观察。
北向资金方面，昨日沪股通净流出31.06亿元，深股通净流出32.11亿元，合计净流出63.18亿元，并且基本上是单边净流出的态势，与股指低开震荡走高形成明显的背离。北向资金本周开启了“卖卖卖”的模式，连续五日净流出，前四天分别净卖出80.25亿元、3亿元、66.15亿元和10.04亿元，合计净卖出222.62亿元。参考历史经验，如果美国股市持续下跌，北向资金也往往会流出A股市场，并不会出现卖出美国股票买入A股股票的情况，北向资金持续净流出也会进一步压制A股市场的风险偏好，个股机会也相应会减少。因此，后期需密切关注美股走势及北向资金的动向。
总体而言，目前市场一直还是我们提的箱体震荡，没有明确的方向，也没有清晰的市场主线，仅仅是部分活跃资金在创业板低价股中倒腾，这种机会不适宜绝大多数投资者。操作上，建议控制好整体仓位，多看少动，耐心等待市场主线的出现。
