第三方研究机构普益标准监测数据显示，8月309家银行共发行了6593款银行理财产品，包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品，发行银行减少15家，产品发行量减少422款。其中，封闭式预期收益型人民币产品（也即银行保本理财）平均收益率为3.75%，较上期减少0.03百分点。实际上，自2018年初开始，银行理财产品收益率就开始连续下行，以全市场1年期理财产品为例，自年收益率5%左右，一路跌至目前3.55%左右，创下2010年以来的最低点。
融360大数据研究院分析师刘银平向南都记者分析称，封闭式预期收益型理财产品绝大部分都是固收类理财产品，流动性持续宽松，固收类资产收益率持续下降，理财产品收益率也跟随走低。招联金融首席研究员董希淼也对南都记者分析称，从货币市场环境来看，现在全球经济下行，伴随着各国央行不断降准降息，流动性合理充裕，市场上不差钱；各类资产、投资标的的价格都在下降，投资回报缩水，银行理财收益率下行是正常现象，可能还有下行空间。麻袋研究院高级研究员苏筱芮则告诉南都记者，资管新规后理财产品持续整改，一些具有错配特征的“高息”产品也在监管重压之下逐步淡出市场，也是影响银行理财产品利率下行的因素之一。
银行理财走弱居民投资该如何选？
9月5日，潘光伟在北京举行的2020年全球财富管理论坛上表示，中国的银行理财业务风险持续收敛，业务结构不断优化，“打破刚性兑付”“卖者有责、买者自负”投资理念初步形成，行业乱象和风险得到有效遏制，银行理财公司初具规模。截至目前，共有21家银行获批设立理财公司，其中17家已获批开业。截至今年6月末，银行系理财公司的存续理财产品均为净值型产品，余额合计约为2万亿元。
实际上，不仅是银行理财向净值化转型，券商、保险机构等其它金融机构的资管产品也要向净值化转型，以后市场上常见的稳健型理财产品将都将净值化。刘银平认为，投资者要做好心理预期，如果不能接受不保本、净值波动的理财产品，就只能去购买安全性更高的国债和存款类产品。
和预期收益型产品相比，净值型理财产品都是不保本的，且收益率是不断波动的，刘银平建议，投资者在购买之前首先要辨别产品风险高低，可以从产品风险等级、投资方向和比例、历史业绩等方面去辨别风险。
“不过，银行系发行的理财产品都将仍然是普通老百姓投资理财的重要选择，但打破刚性兑付是必然的趋势，需要平衡好风险和收益，以后消费者购买理财产品需要基于自身风险偏好、流动性要求等情况综合考虑。”董希淼强调，“不能闭着眼睛买理财产品，要对自己的投资行为负责。”
保本理财“缩水”超六成老产品“强退”不稀奇
资管新规格局下，净值化转型持续推进、存量保本型理财产品加速退场。据中银协披露的数据，今年上半年，银行保本理财余额、嵌套投资的理财产品规模较资管新规发布时分别减少62%和31%。保本理财余额已经加速压降，按照原先资管新规规定，2020年底之前保本理财产品要全部退出，但是资管新规过渡期延长1年至2021年底后，部分银行保本理财延迟退出。这个一年的“喘息期”让一些习惯于购买保本理财产品的投资者们“松了口气”。不过，近期，有消费者反映自己购买的理财产品未到期却遭遇“强制退出”，引发投资者关注。
据相关报道称，该投资者反映的事件中涉及的未到期产品正是银行保本理财产品，预期收益率分别是5.6%和6.1%。涉事银行解释称，提前终止未到期的理财产品，为了推动符合资管新规要求的整改工作，二是由于发行时预期业绩基准较高，近期市场利率急剧下行导致理财投资组合表现被拖累，因此被银行提前终止。
董希淼表示，银行理财产品说明书中一般都会包含提前终止条款，其中会提到“银行具有提前终止权”，也就是说银行提前终止理财产品是合规的。对此，苏筱芮指出，从“合规”层面来讲，银行这样做无可厚非；但从“合情”角度来说，银行提前终止实质上是一种伤害投资者体验的短视行为，银行作为产品发行方没有做到“卖者尽责”，不应将自身的错误交给金融消费者来买单。
那么手头上仍持有“老产品”的消费者而言，是否都存在这种被强退的风险？苏筱芮表示，这种变动目前是个别机构行为，并非监管统一要求，建议银行、投资者双方之间加强沟通，而投资者则需要定期关注机构公告。
