很多对金融产品并不了解的互联网用户都在疑惑，自余额宝开始，越来越多的理财产品出现在视野里，从5%左右一路飙升到7%、8%甚至更高，为什么现在的收益增长这么快？为什么收益率能达到这么高？
首先是，现在的存款利率本身就非常高；其次“7天年化收益”可能会被其中一两天拉高；第三，互联网的打法正在侵蚀金融业的规则。
互联网擅长用摧毁价格体系的玩法，如果基金公司被动应战，势必面临灭绝性的失控局面。
微信平台上的类余额宝理财产品“理财通”1月22日正式上线。数据显示，自15日内测以来，用户存入金额已超8亿。这个由微信和华夏财富宝货币基金合作的“理财通”22日7天年化收益率为7.529%。
相比同期余额宝6.398%的年化收益，理财通的收益率至少看上去又上了一个台阶。更重要的是这并不而偶然，近期货币基金的收益率屡创新高，无论是单独的货币基金产品，还是基金公司和互联网巨头的强强联手，一场理财产品收益率战争已经上演。
算一算
很多对金融产品并不了解的互联网用户都在疑惑，自余额宝开始，越来越多的理财产品出现在视野里，从5%左右一路飙升到7%、8%甚至更高，为什么现在的收益增长这么快？为什么收益率能达到这么高？
归集起来，有三个非常重要的原因起着决定性作用：
首先是，现在的存款利率本身就非常高。一位货币基金经理告诉记者：“目前一个月的同业存款利率就能达到7.5%。债券价格也不低，能达到6%以上，相互搭配是完全有可能做到如今6%～8%的收益的。”
这其实就是一个简单的投资标的问题。目前，大部分货币基金的投资标的，80%都会放在同业存款。以余额宝为例，基金经理王登峰表示，其投资标的主要是同业存款，占比达80%～90%，剩下的就是利率债、高等级的信用债，这个量占比很小。
同业存款相当于银行的批发业务，银行对存款需求比较大。更关键的是时点，一般年末半年末，也是央行或银监会考核的时点。尤其是年底，银行吸收存款动力强，大家都争夺存款，给出的利率就很高。小银行通常给的利率要高一点的，但也不排除大行可能最近急需资金，就会把利率再次抬高。
其次是，我们所看到的收益率是“7天年化收益”，7天年化收益是指过去7天的综合收益。也就是说，一个货币基金可能平时收益并不高，但其中某一两天被做到很高，平均下来的数值就会非常高。
一个货币基金在一年52周内完全可能有52个年化收益率，这52个收益率平均之后才是投资者当年的真实收益水平。作为一个货币基金经理，在一个“产品宣传期”内，拉高年化收益是非常容易的。
