首批固收类基金三季报出炉，中银基金等基金公司率先披露了旗下部分债券基金和货币基金的三季报，并对三季度基金的投资策略进行了分析。整体而言，固收类基金三季度基本上采取了缩短久期、控制杠杆等操作。对于下一阶段的投资机会，一些基金经理认为，经历了一波调整之后的债市已经具备较好的配置价值。
三季度债市各品种出现不同程度的下跌，其中中债总全价指数下跌2%，10年期国债收益率从2.82%上行33个BP至3.15%。可转债方面，三季度中证转债指数上涨4.59%，权益市场有所上涨，但转债估值震荡压缩，上机转债、克来转债、巨星转债等正股强势的品种整体表现相对较好。
“三季度央行公开市场投放力度维持中性，银行间资金面总体紧平衡。策略上，我们维持适当的杠杆，优化配置结构，进一步减持利率债，缩短组合久期，重点配置中短期限高等级信用债，借此提升基金的业绩表现。”中银纯债债券型基金经理陈玮表示。
谈及接下来债券市场的投资机会，中加基金表示，9月末利率债和信用债的主要期限利率均已迫近甚至超过去年四季度高点，考虑到今年以来政策性利率累计下调30BP，随着融资成本中枢的走低，杠杆套息空间较大，无论从绝对收益水平还是相对成本来看，当前债券具备较好配置价值。
此外，中加基金认为，随着可转债市场的不断扩容，当前可供投资的标的较为丰富，5G通信、科技制造、新能源等都是潜在的可选板块，后续可通过转债品种提升组合的进攻性，捕捉权益市场的交易机会。
