A股市场
融资功能，属于股票市场的重要功能。在提升直接融资占比的背景下，近年来中国股市的IPO募资规模也处于水涨船高的状态。从2018年至2020年，IPO募资规模的增幅速度非常明显。即使现在还没有结束2020年的交易时间，但今年以来A股IPO的募资规模已经远超过2019年的水平。
其中，据数据统计，2019年的IPO募资规模较2018年增长达到80%左右，2020年IPO募资规模较2019年增长70%以上。可以预期，在注册制全面推进的背景下，A股市场的IPO募资规模有望持续增长，2020年4400亿的IPO募资规模也并非最终高点。
实际上，对2020年高达4400亿的IPO募资规模，主要得益于科创板及创业板的注册制改革。其中，有数据统计，在4400亿左右的全年IPO募资规模之中，科创板占比高达47%。回顾这一年国内资本市场的IPO情况，已有多家巨无霸企业完成了IPO发行上市，科创板巨大的溢价效应也让大股东及新股中签者获利丰厚。
在庞大的IPO募资压力的背景下，2019年以及2020年的A股市场，并未出现漫漫熊途的走势，反而在这一两年的时间内，出现了结构性的牛市行情。至于深市市场，它的牛市意味更为浓厚，创业板指数更是从2018年最低点出现了翻倍以上的涨幅。
年内IPO募资规模屡创新高，反而未让市场指数持续低迷，这又是为什么呢？
