《电鳗快报》文/林妍
10月15日，江苏恒辉安防股份有限公司(下称“恒辉安防”)IPO成功过会。但从招股说明书披露的信息来看，恒辉安防埋下的“暗雷”却不容忽视。实控人疯狂分红是不是在“掏空”公司?技术研发捉急，竟还是高新企业?《电鳗快报》虽就相关问题向公司发去求证函，但截稿时止仍未收到回复。恒辉安防在隐藏什么?这家公司还能顺利上市吗?
家族控股与腾挪股权
《电鳗快报》从恒辉安防股权结构来看，公司92%的股权归属人为王咸华、姚海霞和王鹏一家三口(其中9.2%的股权归属钥诚投资，同样是姚海霞、王咸华夫妇设立的持股平台)，可以说是妥妥的家族控股企业。市场质疑，这种家族式企业，若实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司经营、财务决策、重大人事任免和利润分配等方面施加不利影响，将存在损害公司和中小股东利益的风险。
2017年，恒辉安防开始筹划IPO，股权腾挪频繁，当年10月，香港恒辉将所持恒辉有限100%股权转让给姚海霞，同月姚海霞又将所持恒辉有限20%、20%、10%股权分别转让给王咸华、王鹏、钥诚投资;钥诚投资为姚海霞和王咸华设立的持股平台。当年12月，恒辉有限股改完成，在此期间，姚海霞又将香港恒辉100%股权转让给恒辉有限。香港恒辉从恒辉有限母公司变为其全资子公司。此时恒辉安防的实控人为王咸华、姚海霞夫妇及其儿子王鹏。一家三口合计持有公司92%股权，且三人均占据公司董事席位。
疯狂分红与借款运营
在恒辉有限密集股权腾挪期间，同时进行大举现金分红，而分红对象只有姚海霞一人。
据招股书披露，2017年，恒辉安防开始筹划IPO。同年，恒辉有限根据股东决定向股东香港恒辉分配利润5355.89万元;香港恒辉根据股东决定，向股东分配利润3073.22万美元，折合人民币19849.51万元。
