自今年下半年以来，公司股价已累计跌超60%。在此过程中，社保基金等机构不断减持，明星基金睿远成长价值、以及被市场誉为“聪明资金”的北上资金则逆势买入。
公司此次回应能否消除市场质疑？股价能否重返上涨趋势？这一切还需要等待时间的验证。
南极电商回应市场质疑
近期一份《盈余管理和盈余操纵的界定和识别》的报告在网上流传，后被多家第三方自媒体转载。
报告显示，在“体外循环造假的识别”分析中，报告指出XX电商存在造假的六大疑点，分别是净利率非常高而无明显壁垒；无明显的竞争对手；非常轻资产的运营模式；财务数据质量差，应收账款、经营规模翻倍增长；员工数量反而下降；供应商和客户高度重叠。市场认为，该份报告中所指的XX电商即为南极电商。
针对该质疑，公司12日晚间发布公告对此一一澄清。
疑点一：净利率非常高而无明显壁垒
南极电商表示，公司收入主要包含两部分：1）本部业务：包含品牌综合服务业务、经销商品牌授权业务、自媒体流量变现业务、保理业务等；2）时间互联：包含移动互联网媒体投放平台业务、移动互联网流量整合业务。品牌综合服务业务主要成本构成为采购的辅料成本和人工成本等，因此毛利率较高，2019年南极电商本部业务（品牌综合服务业务占比85%以上）毛利率达92.70%。
IP授权业务本身壁垒较低，但拥有持续成功的IP壁垒很高。据三文娱（第三方公众号）统计，全球总收入排名前50的IP中，纯美国IP有22个，纯日本IP有20个，纯国产的IP数量为0。中国授权零售商品的销售规模仅占全球3.4%份额，发展空间巨大。公司以南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪等品牌开展授权业务，2020年总GMV销售额已突破400亿元，因此公司的IP品牌授权具备明显的竞争壁垒。
