《投资者网》陆永俊
3月30日，一心堂药业集团股份有限公司（简称“一心堂”，002727.SZ）股价盘中一度封涨停，这是在公司发布2020年年报后，公司股价第二度触及涨停板。
虽然一心堂股价在午后随大盘回落，涨停板被打开，但收是在盘时仍大涨8.98%，收报48.08元，复权收盘价创历史新高。
此前，一心堂在3月16日公布年报，当日，一心堂涨幅为9.99%，收盘价为43.15元；公布年报后，公司股价连续四个交易日上涨，四日累计涨幅为18.66%。
作为少数几家在全国范围内开展连锁经营业务的零售药店，就近4年年均超700家门店的增速而言，一心堂已经“走得很快”，但从财务数据上看，毛利率下滑颇大已经显露。而且，面对医药行业O2O巨头们的强大渗透，一心堂能走得更远吗？
净利润逐年增高vs毛利率持续下降
一心堂于3月16日披露的2020年财报显示：全年营收人民币126.56亿元，同比增长20.78%；期内门店新增939家，同比增长近15%；归母净利润为7.9亿元，同比增长30.81%。
《投资者网》梳理其最近9年门店开设情况后发现，虽然一心堂近几年开店的增速相对放缓，但每年仍然继续大规模布局新店。截至2020年，在A股公司中，一心堂成为拥有连锁门店最多的零售医药公司，门店多达7205家。
资料显示，一心堂成立于2000年云南，以零售药店连锁经营为核心产业主营药材加工与销售、中西成药批发。截至2020年12月，一心堂的业务辐射范围覆盖了云、桂、黔、琼、川、渝。
在2020年度业绩网上说明会上，董事长兼总裁阮鸿献称，“未来三年，川渝地区是公司第一重要拓展区域，山西、广西、海南、贵州是第二拓展区域。”这似乎显示出一心堂的“志向”早已不止西南一隅。
随着门店数量不断增多，公司业绩也同步大涨，净利润率逐年增高。2020年一心堂的净利润率为6.2%，同比增长6.9%。
