A股最火的养殖板块肯定是养猪，隐形冠军牧原股份一马当先，这几年的猪周期股价涨了接近20倍，目前牧原市值已经高达4245亿元（写的时候还有这么多），全A股排在26名。牧原股份的核心逻辑是成长性周期股，出栏量持续大幅增长，同时猪价长期居高不下，即使猪价下跌也可以以量补价，盈利能力非常强。
其实在养鸡业也有一家隐形冠军，相比其他养鸡企业，也具备明显的优势，这就是圣农发展。初善君觉得圣农发展虽然比不上牧原股份，但是也具备独特的竞争优势，而且也是成长性周期股，未来市值大概率可以达到1000亿元，值得我们关注。
今天我们一起看看这家A股的鸡王。
1、A股鸡王
圣农发展拥有全球最完整的白羽肉鸡全产业链，涵盖了饲料加工、原种培育、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、屠宰加工与销售、熟食加工与销售等多个环节，同时公司也是国内规模最大的白羽肉鸡食品企业。
相比于竞争对手，公司有两大优势。
一是全产业链。圣农发展是全产业链发展，但是业务链条并非一蹴而就，公司不断投入研发扩展原种鸡，推动“进口依赖”向“国产自主供应”转变，同时2017年收购下游鸡肉深加工企业圣农食品，至此实现了全产业链。跟其他上市公司相比，只有圣农发展公司实现了原种鸡到餐桌的全产业链，这种横向一体化企业最大的好处是利润最大化、降低周期波动。
二是市占率最高。根据公司年报，圣农发展2019年产能为5亿羽，国内市占率约10%，在全球白羽肉鸡企业中排名第七、亚洲排名第一，是典型的隐形冠军企业，可以说是A股的鸡王！同时，这种市占率是逐年提升的，2008年的时候，公司市占率只有2%，这明显的成长性周期股。
2、周期性行业
之前有个笑话，问A股的周期之王是谁？
券商涨的时候是券商，养猪涨的时候是养猪，化工涨的时候是化工。
当然，养鸡涨的时候，也可以是周期之王。
看圣农发展的业绩，2017年之前都是盈利一年，亏损一年。但是2017年之后，虽然还有波动，但是连续二年一期扣非归母净利润分别为14.8亿元、41.1亿元和17.8亿元，公司周期性减弱。
虽然公司周期性减弱，但是养鸡行业的周期性还是很明显。2019年白羽鸡均价为9.8元，2020年均价只有7.41元，下滑了24%，公司前三季度依然可以盈利17.8亿元。对比一下仙坛股份前三季度盈利只有5000万不到，同比下滑80%，益生股份的净利润只有1.45亿元，同比下滑90%。
