2021年5月24日，石药集团(01093.HK)公布2021年一季度财报，集团实现收入总额67.34亿元人民币(单位下同)，同比增长9.9%；基础溢利14.72亿元，同比增长63.3%；股东应占溢利14.72亿元，同比增长26.9%；每股基本盈利12.29分。业绩驱动下，公司股价近日屡创新高，长期成长性愈发明确。
图表一：石药集团股价图
抗肿瘤产品 销量大增，业绩总体稳健增长
具体来看，公司2020年一季度成药业务录得销售收入人民币54.8亿元，较去年同期增加9.1%。其中神经系统疾病产品录得销售收入人民币17.95亿元，同比增加8.5%，分产品来看，恩必普的销售收入增加8.7%、欧来宁减少33.8%、舒安灵增加647.5%。
从财务数据可以看到，降价对恩必普的影响已经被快速消化，并且恩必普的互联网医院的自费处方量出现井喷式增长，未来增长态势表现优异。公司的恩悉也在年初国家第四批集采中标，从五月份起在全国执行，有望成为下半年新的增长点。
抗肿瘤产品录得销售收入人民币18.69亿元，同比增加20.4%。其中，多美素的销售收入增加60.1%、克艾力增加8.4%（销量增加252%）、津优力增加2.3%。未来，肿瘤板块将是公司业绩增长的最强劲驱动力之一。据中金预计，随着下半年新产品获批上市，公司肿瘤管线收入全年有望达到30%以上的同比增长。
心血管疾病产品录得销售收入人民币7.19亿元，同比增加23.5%。其中，玄宁的销售收入增加25.5%，而恩存进入了集采执行的第二年，中标省份所报的采购量明显增长，拉动了本期的销售收入增加19.9%。
图表二：石药集团业绩
公司原料板块也受益于产品价格上升，表现出强劲增长动力。维生素C产品销售收入人民币5.24亿元，较去年同期增加22.9%。抗生素及其它产品的销售收入也因销量上升增加31%至人民币3.89亿元。
