姜伯静
下一个倒下的百年老店即将浮现在我们面前？
几天来，针对瑞士信贷的猜测此起彼伏。虽然并未直接点名，但已经几乎“世人皆知”了。
甚至，瑞信首席执行官Ulrich Korner在备忘录中也对未来的舆论有一定的预期：“从现在到10月底，市场和媒体将有更多的噪音，希望大家保持纪律，与客户和同事保持联系。外界许多消息存在不准确地陈述。也就是说，不要把我们的日常股价表现与银行强大的资本基础和流动性状况混淆起来。”
尽管瑞信高管表示，瑞信“目前拥有强大的资本基础和流动性状况，拥有接近1000亿美元的资本缓冲，并预计在今年剩余时间里，其最高质量的普通股权一级资本比率(CET1)将继续保持在13%到14%。”但是，股价重挫之下，瑞信真的还如此“健康”吗？
团团迷雾之中，是下一个雷曼来了，还是一个病恹恹的瑞信？很多人都在猜测。
迷雾重重之下，不管瑞信的至暗时刻何时来临，但一个病恹恹的瑞信已经不可避免！
首先，瑞信不健康的“部位”，可能已经正在“治疗”之中，但疗效如何不容乐观。
如果说瑞信是一个病人，那我们看它究竟病在哪里。至少从目前看，其表面上不健康的“部位”，可能已经正在“治疗”之中。
多年来，瑞信经历了一系列丑闻。但是，最受人关注的，还是它在投资上的失利。比如，2021年10月的数据显示：“瑞信此前将100亿美元的客户资金投资于英国金融公司Greensill，随后该公司在比尔黄(Bill Hwang)家族理财室Archegos的融资交易上损失了55亿美元”；“摩根大通分析师预计，投行和资管业务接连爆雷，或令瑞信蒙受损失达75亿美元。”
对于之前的挫折，瑞信在今年7月时表示，可能引入一个外部投资者，以降低其对该部门的资金投入。
而最新的消息显示，瑞信可能会拆分投资银行业务，缩减成本，寻求新的投资。
很显然，瑞信已经在“自救”之中。至于会有如何更加进一步的举措，目前还不得而知。但发行新股这样的传统方式，可能会面临很大的挑战。
其次，瑞信的财务状况谈得上“健康”吗？
瑞信是不是还拥有健康的财务状况？这是个关键问题。
从目前最新的财报看，瑞信的财务状况很不理想，今年二季度的亏损是瑞信连续第三个季度出现亏损。有报道显示，瑞信今年第二季度净营收36.5亿瑞士法郎，环比下降17%，同比下降29%； 第二季度净亏损15.9亿瑞士法郎（约合人民币111亿元），较一季度净亏损2.73亿瑞士法郎扩大，其上年同期净利润2.53亿瑞士法郎；今年上半年，瑞信营收80.6亿瑞士法郎，同比下降36%。
尽管有机构声称瑞信还很“健康”，但从这个数据看，瑞信的财务状况很不理想，不知道算不算堪称“糟糕”。
而中国基金报日前的报道称，“根据《彭博社》的数据，瑞信的信用违约互换指数周五攀升至250个基点，正接近2008年雷曼兄弟倒闭时的水平，引起市场关注。”
瑞信，命悬一线？
从以上两点看，迷雾重重之下，瑞信的日子很不好过。
瑞信如此，我们关心的另一个问题是：会对国内有影响吗？这个，不敢说没有，只是程度的问题，我们可以回忆一下雷曼。
之前，瑞信在中国布局迅猛。
在瑞信中国官网，有这样的介绍：瑞信证券（中国）有限公司是由瑞信与方正证券股份有限公司共同出资设立的中外合资证券公司，其中瑞信持股比例为51%。而方正证券9月9日的公告称：方正证券拟向瑞信银行股份有限公司（简称“瑞信”）转让瑞信证券（中国）有限公司（简称“瑞信证券”）49%的股权。
而这一次，瑞信陷入危机迷雾，其在中国的业务会受到何种影响呢？
迷雾之中，瑞信的至暗时刻会来临吗？虽然不敢说，但一个病恹恹的瑞信是难以避免了。
