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必须既积极又稳妥地促进房地产市场平稳健康发展

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必须既积极又稳妥地促进房地产市场平稳健康发展

3月2日,国新办召开新闻发布会,中国银行保险监督管理委员会主席郭树清表示:2020年我国房地产金融化泡沫化势头得到遏制,2020年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速。这个成绩来之不易。我们相信,房地产的问题会逐步得到好转。但同时,我国房地产目前仍存在金融化、泡沫化倾向较强的问题。很多人买房子不是为了居住,而是为了投资或者投机,这很危险。个人持有过多房产,将来市场如果下来,那么个人财产就会有很大损失,比如贷款还不上,银行也收不回贷款、本金和利息,那么经济生活就发生很大的混乱。所以必须既积极又稳妥地促进房地产市场平稳健康发展。

​郭树清仍担心楼市泡沫,但问题的关键在于水多,怎么办?

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老杨感觉:对于房地产市场来说,郭的“泡沫论”“最大灰犀牛”等观点,可以说是天雷滚滚。如今,雷继续炸响。房地产融资政策收紧还将持续。所谓的泡沫破裂导致的个人贷款还不上,其实已零星的出现在环京地区。不过,老杨感觉全国大部分地区,泡沫没那么大,房价也不会大跌,不必过于担心。

金融管理部门,近几年对楼市采取了严厉的收紧政策。但问题的关键是,某些时段货币政策宽松,放水偏多,水在经济体里乱蹿,而房地产是一个吸水能力极强的领域。所以,虽然各种监管,但很多金融机构仍不惮冒着吃罚单的风险而违规偷偷向房地产放水。

货币供应,主要是为了满足经济增长的需要,同时物价上涨也需要新增加一部分货币。2019年两会的政府工作报告中首次提出,广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配,以更好满足经济运行保持在合理区间的需要。

衡量流动性最好用的指标:M2同比增速 -GDP名义同比增速。也即,广义货币增速,减去,经济名义增速(含通胀因素)。所得值,位于零轴之上,则说明银根松,流动性宽松;位于零轴之下,则说明银根紧,流动性紧张。水多,利好股与楼;水少,利空股与楼。

 

去年上半年放水量大,一季度M2-GDP名义增速的增速差额大幅上升至15.4%。 下半年闸门慢收紧。不过,四季度仍在零​坐​轴之上。

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​郭树清仍担心楼市泡沫,但问题的关键在于水多,怎么办?

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为了更好观察流动性对楼市的影响,近几年老杨指导同事构建了一个中国房地产业金融环境指数。

回顾过去一年,2020年一季度,中国房地产业金融环境指数大幅上升至偏松区间,二三季度小幅下行,三季度处于偏松区间和正常区间的边界处,四季度小幅上升,处于偏松区间下沿。预计2021年将总体处合理区间,不喜不悲。

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​郭树清仍担心楼市泡沫,但问题的关键在于水多,怎么办?

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这一金融环境之下,可以对股市略乐观些!