2020年，目前已有三套合计620万吨/年PTA新装置实现投产，独山能源220万吨/年也将在四季度实现投产。根据ICIS供需数据库，今年PTA有效产能增速将高达17%，且未来两年PTA依然将保持高速扩能。如此大规模集中扩能在PTA行业历史中似曾相识，但是上一轮行业扩能核心主要在于实现规模效应以及提高行业集中度，而新一轮PTA投产核心则是背靠炼化一体化同步扩张。
从时间维度看，PTA产能周期不同阶段存在重叠现象，即产能扩张到超过临界值，供应便从短缺转向过剩，而伴随过剩日益严重，市场化竞争倒逼落后产能出清，然而资本投资的连续性导致扩能仍在持续，但扩能速度已经明显放缓。接下来，我们将对产能周期不同阶段的市场特征演绎进行归纳:
扩张阶段初期（2007年-2010年）产能存在较大缺口，行业处于高景气度周期，开工率维持高水平，企业生产利润丰厚，基差结构表现为期货升水。
扩张中后期（2011年-2014年）新装置大量投产，产能过剩问题开始出现，市场步入景气下行周期，行业开工率加速下降，企业利润急剧压缩（显性表现为商品价格深度下跌），部分高成本装置出现亏损，基差结构转为期货贴水。
之后，随着产能过剩日益加剧，供应压力倒逼价格竞争，行业步入景气低迷期，商品价格长期低位徘徊，行业陷入大面积亏损，高成本装置开始大量退出市场（表现为有效产能显著下降），落后产能出清步入加速阶段（2015年-2016年），市场预期未来供需环境改善，此时期货市场的价格发现功能提前反映，基差结构重回期货升水。
最后，伴随供需环境改善，行业迎来整体性复苏，市场景气度稳步回升（开工率回升），企业盈利状况明显好转（2017年-2018年）。当行业复苏到了中后期，新的供应缺口开始出现，现货供应紧张时有发生，基差结构表现为期货贴水，但此时新一轮产能扩张已然开启（2019年）。
