继蚂蚁集团在7月递交招股书之后，9月，上交所科创板披露了京东数科招股说明书，京东数科上市进程由此进入关键阶段，并成为继蚂蚁之后第二家科创板IPO的金融科技公司。业内人士认为，在经历了从数字金融模式到金融科技模式再到数字科技模式之后，京东数科的IPO意味着产业数字化服务已经成为行业共识。同时，巨头纷纷寻求上市，也标志着以“ABCD”为核心新基建的移动互联网时代下半场已经到来，江苏企业则需要在这个时代捍卫自己的本省“主场”。
行业龙头的“一变再变”
虽然比不上支付宝的知名度，但是招股书显示，京东数科的体量惊人。2019年，京东数科的营业收入达到182.03亿元人，并于2018年、2019年连续两年分别实现盈利1.30亿元和7.90亿元。在毛利率方面，2017年至2020年6月，公司的该项数据分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08%，呈逐年上升趋势。 值得一提的是，招股书还首次披露了京东数科的收入模式。京东数科将按照其服务行业和客户类型将其主营业务划分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案三大块，实现了ToF、ToB、ToG的全覆盖。网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东认为，从这个分类也可以看出，京东数科已经彻底转变成为了一家新型的产业数字化服务公司。 数据则显示，截至2020年6月，上述三大业务的营收占比分别为41.48%、52.37%和5.57%。其中，京东数科金融机构数字化解决方案营业收入年复合增长率达到100.51%，政府及其他客户数字化解决方案年复合增长率达到239.05%。 “罗马不是一天建成的。”京东数科走过的路，恰好折射出中国金融科技行业的发展历程。京东数科在互联网金融兴起之时，起步于数字金融模式，当时，其还名为京东金融，为京东商城提供“白条”等消费端产品和供应链端服务。 不过，这种数字金融模式是有天花板的。京东数科CEO陈生强就表示，中国不缺一家科技能力很强的金融机构，京东金融不应该继续去做金融，而是运用科技手段去做企业服务。于是，从2015年开始，其业务向金融科技模式转变，推出了以银行为核心客户的金融机构风控解决方案等。3年之后，京东金融进一步更名为京东数科，京东金融反而成为京东数科旗下的子品牌。 “京东数科定位的路径，其实本质上都是对包括政府治理在内的不同产业，进行数字化服务。从数字金融到金融科技，然后再到数字科技，着重的战略定位方向最终还是走到了数字轨道上来。”陈虎东表示，从最早的toC到最终转向toB，这种长周期、见效慢的战略定位转型，京东数科用了将近8年的时间，不过正在凸显出巨大的产业赋能能力。相比于数字金融主要定位于消费金融方向，数字科技更加侧重于产业生态和城市治理方面的赋能提升，产业赛道够长够宽，具有足够的想象空间。
