有人的地方，就有江湖；有江湖的地方，就有传奇。近年来，量化投资在私募江湖中强势崛起，引发市场广泛关注。
数据显示，截至9月初，百亿级量化私募阵营已经增至7家，包括明汯投资、幻方量化、灵均投资、九坤投资等。其中，明汯投资近两年来迅猛扩张，目前规模已经超过500亿元。
多位业内人士表示，2015年下半年以来，中低频多因子策略遭遇挑战，一批主打中高频量化策略的量化私募脱颖而出，完成了从量化1.0时代到2.0时代的进化。在此过程中，量化私募内部竞争较为激烈，分化格局愈发明显，未来百亿级私募阵营中将会持续涌现量化私募的新面孔。
量化投资进阶2.0时代
2010年4月16日，我国第一个股指期货——沪深300股指期货上市，量化投资大潮自此开始，量化策略也随之进入1.0时代。
“从2014年到2015年，大多数量化私募的策略是买入小盘股同时卖空沪深300期指，赚市场风格暴露的钱，算是量化机构经理的初始红利期，那时候就诞生了第一批百亿级量化私募。”沪上一老牌量化私募人士回忆道。
不过好景不长，随着小盘股行情的退潮，大小盘对冲的策略逐渐失效，再加上监管收紧，中低频多因子策略遭遇挑战，第一代量化私募就此偃旗息鼓。
因此，2016年以来，量化投资的主流策略由中低频转为中高频。开源证券的研究报告显示，具有高换手率特征的中高频策略不再依靠长线因子，而是通过价量因子捕捉短线定价偏差以获得超额收益，量化私募自此逐渐迈入2.0时代。
在鸣石投资副总经理、合伙人房明看来，2015年之前，量化私募行业的主流策略更像美国的共同基金策略或者公募基金策略。2016年以后，量化策略才是标准的美式对冲基金策略。前者相对来讲管理规模更大，但后者超额收益更高，两者之间没有高下之分，只是在当前环境下，以相对小的管理规模换取相对高的超额收益，才能抵御复杂市场的对冲成本和交易成本压力
